20250703-东兴证券-首席周观点_2025年第27周_7页_486kb

金属行业分析强调全球供给刚性延长至2028年前，中国供给增速周期性波动，小金属板块或显现底部抬升，建议关注需求弹性外扩。锂行业供需或改善，盐湖提锂成本优势显著；镁行业供需平衡或在2025-2027年维持，汽车轻量化推动需求增长。电子行业关注聚灿光电的减资和激励计划，Mini/Micro LED市场快速扩张，公司业绩预计增长。能源行业动力煤价在澳洲和欧洲港口上涨，进口量和港口库存下降，市场面临需求不足风险。总体上，建议配置工业金属、小金属和贵金属，但需警惕政策和市场变化。