2025-05-26-Bernstein-美国航空公司_机场客流量（运输安全管理局安检）趋势改善持续_纽瓦克机场（EWR）结果略有好转_20页_1mb

2025年5月26日，Bernstein Research的报告讨论了美国航空公司机场旅客流量趋势，基于TSA筛查数据。机场筛查活动趋于稳定，接近2024年水平，Delta、JetBlue和American Airlines的旅客流量趋势相对有利，而United Airlines因Newark机场挑战和温暖目的地活动降低而表现较差。数据显示，Newark机场流量改善，为-12%，但United市场份额受此影响。温暖目的地如Fort Lauderdale和Hawaii出现显著下降，而东海岸枢纽机场SFO和JFK呈现单数位增长。

投资方面，报告建议Delta、American Airlines Outperform，Southwest Airlines Market-Perform，基于航空公司对机场流量权重分析的能力建模。风险包括全球经济增长放缓、燃料价格波动和地缘政治事件等负面因素，可能导致需求下滑和竞争加剧。

整体上，美国航空市场正逐步复苏，但仍受旅游模式变化和运营问题影响，公司的价格目标和评级反映了其对今年夏季高峰季的预测及相应公司业绩差异。

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