20250911-中国光大证券国际-劲方医药-B-02595.HK-新股预览_劲方医药-B_3页_464kb

新股說明書重點總結： KGAMING - B.（2595.HK）

公司簡介

KGAMING成立於2017年，是一家專注於腫瘤及自體免疫疾病的生物製藥公司。旗下擁有八款候選產品，其中五款處於臨床開發階段，包括KRAS抑制劑GFH925（已商業化）與GFH375（臨床試驗中），並開發多功能產品組合如GFS202A等。

產品與臨床數據

• GFH925：內地首款上市的KRAS G12C抑制劑，獲批用於治療非小細胞肺癌（NSCLC）。目前正在EU進行II期試驗，評估其聯合療效。全球KRAS G12C抑制劑市場預計2024-2033年以CAGR 24.4%高速增長。
• GFH375：KRAS G12D抑制劑，已啟動I/II期臨床試驗。

財務狀況

• 收入：2023年、2024年的營收分別為0.74億元人民幣與1.05億元人民幣，顯示業績增長。
• 利潤：2023與2024年淨利潤規模分別虧損5.08和6.78億元人民幣，但2025年前四個月淨利虧損已轉為0.67億元人民幣。

市場潛力

• KRAS G12D抑制劑具有高單價潛力，預計2033年可達10%患者普及率。
• 2024年KRAS抑制劑全球市場規模為4.86億美元，預計2033年將增至34.90億美元。

風險與披露

• 產品發展與財務變動面臨不確定性。
• 分析員披露：無持有公司財務權益，並無擔任高級人事。
• 免责聲明：本報告內容僅作一般信息用途，不構成投資建議。

總結

KGAMING擁有具潛力的KRAS抑制劑產品組合，在腫瘤治療市場具備延展空間，但需持續監控臨床試驗與財務狀況。最終目標為超越G12C產品陣列，實現在RAS藥物領域上的領導地位。