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尿素周报要点总结

本周概要

上周尿素主力UR05上涨60%，收于1660点，减仓约4000张。技术面偏空，主力合约连续三周运行于20日均线之下，基差为-89，显示现货对期货的贴水状态。

基本面分析

1. 供应与库存：尿素日产维持高位，供应压力大。国内库存持续累库，处于高位，国产尿素出口受限，外购量减少，库存均有支撑压力。
2. 需求：工业需求（三聚氰胺、复合肥等）延续偏弱态势；农业需求处于传统淡季。国内需求总体疲软。
3. 成本：上游煤价下行导致成本支撑明显减弱，固定床装置出现现金流亏损。

短期展望

预计尿素价格将在底部区间震荡，短期内缺乏大幅上涨的驱动因素，基本面仍偏空。

结语

综合技术面与基本面，短期尿素价格在震荡中寻求支撑，关注基差变化及政策动向对出口的影响。