新三板动态：新三板深改细则出炉，未盈利也能公开发行山西证券-14页_1mb

山西新三板市场2019年11月11日—15日总结

核心内容

2019年11月15日，山西证券发布关于山西新三板市场的定期报告，重点回顾了新三板深化改革的政策动态，分析了山西新三板市场的整体情况、行业分布、交易数据、挂牌公司动态、融资情况以及上市辅导进展。

主要观点

• 新三板深改政策：此次新三板深化改革细则中，公开发行制度成为一大亮点，允许未盈利企业公开发行股票，并引入竞价方式。这一政策旨在支持科技创新类企业，符合其未来盈利预期，与科创板的市值导向思路一致。
• 山西新三板市场：截至2019年11月15日，山西新三板市场挂牌企业84家，其中做市转让5家，竞价转让79家。无新增挂牌企业，且2019年无新增创新层企业，与2018年相比调出1家。
• 行业分布：全国新三板挂牌企业以工业、信息技术、可选消费为主。山西区域则以工业、信息技术、材料为主，其中工业占比最高。
• 交易情况：山西新三板做市转让企业本周成交量与成交额小幅回落，而竞价转让企业成交量小幅提升，但成交额大幅回落。
• 挂牌公司动态：锦波生物出售资产，九加一变更主办券商并发布增发方案，精英数智申请科创板上市并获受理。
• 融资情况：本周九加一发布增发预案，2019年山西共有2家新三板企业完成增发，合计募资1.1亿元。

关键信息

一、新三板要闻回顾

• 公开发行制度：新三板公开发行制度允许未盈利企业申请，采用直接定价、竞价、询价三种方式，竞价方式公开透明，价格发现能力强。
• 公众股东定义：公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%（公司股本总额超过4亿元的为10%），与传统上市公司标准一致。
• 竞价发行：竞价发行方式在A股中未有类似定价机制，被视为重大创新。

二、山西新三板市场统计

• 挂牌企业数量：截至2019年11月15日，山西新三板市场挂牌企业84家，其中太原市最多（47家）。
• 创新层企业：山西区域目前有6家企业符合创新层标准，其中2家为做市转让，4家为竞价转让。2019年无新增创新层企业，调出1家（精英数智）。

三、山西新三板挂牌行业分布

• 全国行业分布：工业、信息技术、可选消费为前三，占比分别为30.09%、27.86%、13.90%。
• 山西行业分布：工业、信息技术、材料为前三，占比分别为35.71%、19.05%、19.05%。

四、山西新三板交易情况

• 做市转让：5家企业，总股本5.24亿股，本周成交量171.3万股，成交额523.27万元，成交量与成交额小幅回落。
• 竞价转让：79家企业，总股本40.74亿股，本周成交量7.2万股，成交额161.84万元，成交量小幅提升，但成交额大幅回落。

五、山西新三板挂牌公司动态

• 锦波生物：出售锦波法罗米51%股权，褚娟霞以现金形式购买，转让后不再持有该股份。
• 九加一：变更持续督导主办券商为申万宏源，发布2019年第一次股票发行方案，拟募资不超过1900万元，用于补充流动资金。
• 精英数智：申请科创板上市并获受理，提交申请材料，完成辅导验收，股票暂停转让。

六、山西新三板企业融资情况

• 增发预案：九加一发布增发预案，预计募资1900万元，发行股数475万股。
• 增发实施：2019年山西新三板企业共实施2次增发，合计募资1.1亿元，增发数量3294.80万股。

七、山西新三板本周挂牌企业

• 新增挂牌企业：本周山西区域无新增挂牌企业。

八、山西区域待挂牌企业统计

• 待挂牌企业：截至2019年11月8日，山西区域无待挂牌企业。

九、山西区域挂牌公司上市辅导统计

• 拟IPO企业：2016年以来，山西区域共有5家挂牌企业进入上市辅导阶段，其中精英数智已获科创板受理。