20231026-华安证券-英联股份-002846.SZ-金属包装发展稳定_加速进军复合集流体_3页_470kb

公司业绩与业务发展

• 公司前三季度营收同比下降83%，但实现扭亏为盈，净利润从去年同期亏损扩大至扭亏。2023年第三季度营收继续下降，净利润大幅增长1076%，显示业务恢复强劲。

金属包装业务

• 金属易开盖领域市场份额领先，产品覆盖多个快消品领域，并通过出海和一站式采购保障营收稳定，合作知名品牌广泛。

研发与复合集流体投资

• 公司斥资超30亿元投入复合集流体项目，提升电池能量密度和安全性。高邮项目将建设多条生产线，技术团队专业，进展领先于产业化进程。目前已送样检测，订单逐步增加。

投资建议

• 调整2023-2025年净利润预测至0.15亿/22.7亿/36.1亿元，维持“买入”评级，对应P/E估值逐步下降，体现了市场看好。

风险提示

• 政策变化、新能源汽车需求不及预期或竞争加剧等风险需关注。

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