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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概览

本报告为爱建证券研究所于2021年2月25日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济信息及国际市场情况。报告由产品经理侯英民撰写，执业编号为S0820510120003，重点分析了市场调整原因、板块轮动趋势及政策对行业的影响。

国内市场分析

市场走势

• 沪深股指周三宽幅震荡调整，全天收跌近2%。
• 创业板指数表现弱于主板，资金抱团个股全线重挫，市场热点出现转移。
• 成交量维持在万亿以上，显示投资者参与意愿增强，但市场量价有所背离。

走势分析

• 市场整体呈现“进二退一”的上升趋势，但近期调整加剧，股指重回多空分界岭附近。
• 多空双方争夺激烈，短期预计仍将围绕多空分界岭宽幅震荡。
• 创业板指数作为市场风向标，其动向对市场人气影响显著，需重点关注。

原因分析

• 大宗原材料价格高位震荡，有色资源板块调整，资金转向低价和超跌股。
• 全球疫苗接种加快，新增病例减少，投资者对经济复苏持乐观态度，市场通胀预期增强。
• 国内金融改革提升资本市场战略地位，央行加大逆周期调节，但政策稳健性难以激发市场做多信心。

行业动态与点评

钼行业

• 钼价超预期跳涨，钼精矿、钼铁、钼粉价格分别上涨7.45%、14.28%、15.1%。
• 国内钼市场处于利多阶段，钢企招标价格明确将带动上下游产品价格上涨。
• A股相关公司包括洛阳钼业、金钼股份等。

智能网联汽车行业

• 《国家综合立体交通网规划纲要》出台，推动智能网联汽车与智慧城市协同发展。
• 车路协同成为政策主抓手，若覆盖全国道路，投资建设将超3000亿元。
• 中国汽研和万集科技在智能网联测试和车路协同产品方面布局领先。

环保行业

• 《排污许可管理条例》将于3月1日施行，强化排污管理及法律责任。
• 多省市部署环保重点工作，环保概念有望再度升温。
• 相关公司包括首创股份、永清环保、中电环保等。

宏观经济信息

1. 交通网规划

   • 《国家综合立体交通网规划纲要》发布，提出到2035年建成现代化高质量交通网，支撑“全国123出行圈”和“全球123快货物流圈”。

2. 香港政策调整

   • 香港财政司司长陈茂波宣布将提交法案调整股票印花税税率，由0.1%提高至0.13%，但实施时间尚需立法程序。

3. 中国外贸政策

   • 商务部积极考虑加入CPTPP，同时将新认定一批外贸转型升级基地，推动加工贸易产业园区建设及进口贸易促进创新示范区发展。

4. 央行货币政策

   • 央行开展100亿元7天期逆回购操作，净投放100亿元，资金面宽松，Shibor短端品种集体下行。

国际市场分析

美联储表态

• 鲍威尔表示，经济复苏仍需时间，物价上涨未必导致持续高通胀，预计需3年时间实现通胀目标2%。

美国经济数据

• 1月新屋销售总数年化92.3万户，高于预期的85.5万户和前值的84.2万户。

国际股指与大宗商品

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