20180115-爱建证券-机械设备行业周报_需求提升_估值上涨_机械设备行业充满投资机会_11页_913kb

爱建证券财富管理研究所：机械设备行业周报总结

核心内容概览

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师刘孙亮发布，聚焦机械设备行业，分析其近期市场表现、行业动态、公司动态及投资建议。报告指出，机械设备行业整体弱于大市，但长期投资逻辑仍较强，主要受益于市场需求增长与政策支持。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周机械设备板块整体下跌 1.93%，弱于上证指数 1.097% 的涨幅。
• 通用机械和专用机械板块分别下跌 1.13% 和 2.08%，运输设备板块跌幅最大，为 3.52%。
• 机床和机械基础件板块表现相对较好，分别上涨 0.67% 和 0.56%。
• 农用机械和环保设备跌幅最大，分别为 3.73% 和 2.79%。

2. 人工智能与自动化趋势

• 人工智能的应用领域主要集中在工业制造，尤其是3C产品制造。
• 中国是全球3C制造大国，占据 70% 的产能，其中手机制造产能占 32%。
• 随着劳动力成本上升与生产效率需求，3C产业对自动化设备的需求逐年增加。
• 数控机床是3C自动化的重要设备，发达国家数控机床产量数控化率超过 65%，产值数控化率接近 80%。
• 中国数控机床仍有较大发展潜力，进口替代空间巨大。

3. 工程机械行业复苏

• 工程机械行业经历6年调整后，2017年需求端明显回暖，销售额上升。
• 地产与基建是工程机械销量的核心来源，随着地产边际效应递减，基建投资拉动作用增强。
• PPP模式推动的投资建设将成为未来工程机械行业的重要增长点。
• 2017年12月，挖掘机销量达 14005台，创历史同期新高，同比增长 102.65%。

4. 农业机械化前景广阔

• 农业机械化发展将影响农村土地流转速度和规模种植的实现。
• 农机智能化是未来发展方向，融合移动互联网、云计算、大数据、物联网等技术。
• 预计到2020年，国产农机市场占有率将达 90%，其中高端产品如200马力以上拖拉机和采棉机市场占有率达 30%。
• 当前我国农业机械仍处于“大而不强”的阶段，市场缺口显著，未来产品结构将优化，市场规模有望达到千亿。

关键信息

市场数据

• 机械设备行业：2017年12月，行业整体表现弱于大市，但部分细分领域如数控机床表现较好。
• 3C制造：占据全球 70% 的产能，其中手机制造占 32%，自动化趋势明显。
• 工程机械：
  • 装载机销量：2017年12月销售 8278台，同比增长 49.88%。
  • 平地机销量：2017年全年销售 4522台，创近六年新高。
  • 挖掘机销量：2017年全年销售 140303台，同比增长 99.52%，12月销量达 14005台，同比增长 102.65%。
• 出口情况：
  • 装载机出口量占总销量 26.58%，创40个多月新高。
  • 挖掘机出口占总销量 9.08%，中挖出口占比达 53.6%。

投资建议

• 行业评级：维持“强于大市”评级，预期未来6个月内行业相对市场基准指数收益率 5% 以上。
• 推荐股票池：
  • 三花智控（002050）：强烈推荐，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅 15% 以上。
  • 景嘉微（300474）：推荐，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅 5% ~ 15%。
  • 晶盛机电（300316）：强烈推荐。
  • 快克股份（603203）：强烈推荐。

风险提示

• 经济回升不及预期：若中国经济复苏缓慢，可能导致机械设备行业市场需求不足。
• 系统性风险：包括政策变化、原材料价格波动、市场竞争加剧等。

结构总结

一、市场表现

• 机械设备板块整体表现弱于大市，部分细分领域如数控机床表现较好。
• 挖掘机、装载机等工程机械产品销量大幅增长，出口也有所提升。

二、行业动态

• 装载机：2017年12月销量达 8278台，同比增长 49.88%，出口占比 26.58%。
• 平地机：全年销量达 4522台，同比增长 42%，出口占比 77.40%。
• 挖掘机：全年销量突破 14万台，同比增长 99.52%，12月销量达 14005台，同比增长 102.65%。

三、公司动态

• 江苏神通（002438）：2017年净利润同比增长 19.02%，受益于冶金阀门和核电订单。
• 新莱应材（300260）：拟以 2.6亿元 收购山东碧海，实现从关键部件到集成设备的转型。

四、投资建议

• 行业评级：强于大市
• 推荐股票：三花智控、景嘉微、晶盛机电、快克股份，均被列为“强烈推荐”或“推荐”。

行业展望

机械设备行业未来将受益于：

• 需求端：消费电子、基建投资、农业机械化等领域的持续增长。
• 政策端：PPP模式推动的投资建设及自动化政策支持。
• 技术端：人工智能、数控机床、智能化农业机械等技术升级带来的新机遇。

综上，机械设备行业在市场需求与政策支持下，仍具备较强的投资价值。