20240304-光大期货-钢材策略月报_39页_1mb

市场预期有所弱化，钢材真实需求仍待验证。2月钢材期现货价格震荡下跌，基差维持低位；供应方面，铁水产量先升后降，长流程钢厂亏损大幅收窄，但总体弱势；需求疲软，螺纹和热卷表需大幅回落，建筑成交低迷，节后恢复缓慢；库存持续增加，同比增幅大，压制价格。展望3月，传统施工旺季可能带来需求环比改善，但地产销售低迷导致预期偏弱，库存去化预计缓慢；成本支撑减弱，杠杆数据未现显著变化。

总体来看，钢材市场或呈现反复震荡下行到小幅上行的趋势，政策有潜在利好支撑情绪，但供需矛盾未根本缓解，价格波动性存大。