20250112-光大期货-钢矿策略周报_67页_2mb

以下是基于提供的光大证券钢矿策略周报内容的总结，聚焦关键点包括钢材市场供需、价格走势、库存和政策预期，以及铁矿石市场的供应、需求和价格分析。总量保持在1000字以内：

钢材市场价格方面，本周螺纹和热卷期货及现货价格多数下跌，整体震荡偏弱，螺纹期货主力合约05合约价格为32390元/吨，周环比下跌12%；热卷期货05合约价格为33480元/吨，下跌11.5%。现货方面，上海螺纹钢价格从3360元/吨降至3310元/吨，跌幅1.49%，热卷从3390元/吨降至3340元/吨，跌幅1.47%。基差变化显示，螺纹基差收窄，热卷基差扩大。

供给侧变化显著：螺纹周产量环比减少66万吨至1994万吨，连续第三周下降；热卷周产量小幅上升115万吨至3039万吨。高炉和电炉产能利用率继续回落，铁水产量环比减少83万吨至22437万吨。电炉开工率进一步下降至66%，长短流程钢厂利润均收窄，长流程钢厂由盈转亏，短流程亏损改善。

需求端呈现疲软：全国建材成交量大幅回落，螺纹和热卷表观消费量环比减少，分别为721万吨和83万吨。华东、南方和北方大区成交全面走弱，终端采购量下降，市场持货意愿偏弱，终端需求逐步停滞。库存进入累积阶段，五大品种钢材社会库存环比增加1662万吨至7812万吨，螺纹和热卷库存同步上升。

政策预期保持宽松，财政部表态2025年财政政策将积极有为，逆周期调节预期提振市场情绪，但钢厂库存压力加大，阶段性供需承压。交易数据方面，螺纹和热卷主力合约持仓、成交和沉淀资金均上升，市场活跃度增加。

总体看，钢材市场处于供需双弱格局，产量下降对比需求停滞，政策虽有宽松预期但库存压力突出，预计短期价格弱势整理。

铁矿石市场方面，盘面价格下跌，i2505合约结算价7535元/吨。澳巴发运量环比下降314万吨，45港到港量增加至2834万吨，进口量环比减1976万吨。需求端，铁水产量下降至22437万吨，高炉开工率回升0.92个百分点但产能利用率下降0.31%，进口矿日耗降低，钢厂利润空间压缩。库存累积，45港铁矿石总库存环比增126万吨至1571万吨，钢厂进口矿库存上行。整体供强需弱趋势未改，价格震荡偏弱波动，短期或将反复震荡。

该总结聚焦核心内容，不进行详细数据翻译。