黑色金属日报总结
核心内容概览
本报告为黑色金属日报，主要涵盖铁合金市场的期货、现货、基差、价差及原材料价格信息，并包含市场研判、交易策略、重要资讯及附图等内容。作者为银河期货研究员周涛，提供专业市场分析与建议。
市场信息分析
期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量日变动 |
| SF主力合约 |
5830 |
-10 |
18 |
228971 |
216703 |
-3871 |
| SM主力合约 |
5670 |
-42 |
-214 |
334301 |
553333 |
+45750 |
- 硅铁（SF）：主力合约收盘价5830，下跌0.17%，持仓量减少3871手。
- 锰硅（SM）：主力合约收盘价5670，下跌0.74%，持仓量增加45750手。
现货市场
硅铁现货价格（72%FeSi）
| 地区 |
现货价格（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5750 |
+50 |
+50 |
| 宁夏 |
5700 |
+50 |
+50 |
| 青海 |
5700 |
+50 |
+50 |
| 江苏 |
6050 |
0 |
0 |
| 天津 |
6150 |
0 |
+50 |
锰硅现货价格（65%SiMn）
| 地区 |
现货价格（元/吨） |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5650 |
-20 |
-130 |
| 宁夏 |
5500 |
-50 |
-150 |
| 广西 |
5650 |
-50 |
-150 |
| 江苏 |
5820 |
0 |
-80 |
| 天津 |
5750 |
0 |
-100 |
基差与价差
| 品种 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁-主力 |
-80 |
+60 |
+32 |
| 锰硅-主力 |
-20 |
+22 |
+84 |
SF-SM价差
- 当日价差：160元/吨
- 日变动：+32元/吨
- 周变动：+232元/吨
原材料价格
锰矿（天津）
| 类型 |
当日价格 |
日变动 |
周变动 |
| 澳块 |
39.2 |
0 |
-0.3 |
| 南非半碳酸 |
35 |
-0.2 |
-1 |
| 加蓬块 |
39.5 |
0 |
-0.8 |
兰炭小料
| 地区 |
当日价格 |
日变动 |
周变动 |
| 陕西 |
800 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
840 |
0 |
0 |
| 内蒙 |
790 |
0 |
0 |
市场研判与交易策略
硅铁市场
- 价格走势：期货价格下跌0.17%，现货价格稳中偏强，部分区域上涨50元/吨。
- 供应端：部分企业检修，但某工业硅龙头企业有转产硅铁预期，整体供应平稳。
- 需求端：钢联数据显示钢材表需下降，库存累积，原料需求预期减弱。
- 成本端：电价偏稳。
- 总体判断：基本面供需双降，但矛盾不突出，预计宽幅震荡运行。
- 交易建议：
- 单边：宽幅震荡，建议观望。
- 套利：观望。
- 期权：建议卖出跨式期权组合。
锰硅市场
- 价格走势：期货价格下跌0.74%，现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20至50元/吨。
- 供应端：合金厂利润不佳，供应维持低位。
- 需求端：钢材表需下降，库存累积，原料需求预期减弱。
- 成本端：港口现货价格下行。
- 总体判断：基本面供需双降，成本继续下移，整体偏弱，但估值偏低有支撑，预计宽幅震荡为主。
重要资讯
- World Metals & Alloys：因市场环境恶化，暂停Emang和Boskop矿山开采，出口量削减60%以上。
- 中国造船业：2026年1-6月，造船完工量同比增长51.2%，新接订单增长173.1%，手持订单增长54.9%。
附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾（数据来源：银河期货、Mysteel）
- 图2：SF-SM价差（单位：元/吨）
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图8：内蒙硅锰现货价格（单位：元/吨）
- 图9：铁合金电价（单位：元/度）
- 图10：硅铁成本与利润（单位：元/吨）
- 图11：硅锰成本与利润（单位：元/吨）
- 图12：硅铁生产成本
- 图13：硅锰生产成本
- 图14：硅铁生产利润
- 图15：硅锰生产利润
其他信息
- 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
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