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冠通期货近期策略展望总结

核心内容概览

本报告由冠通期货研究咨询部发布，内容涵盖近期美国重要数据、美联储政策动向、华尔街对“黑天鹅”事件的担忧、全球大宗商品价格走势及A股市场动态，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

美国市场动态

• 成屋销售数据疲软：美国8月成屋销售总数年化为404万户，低于预期，创七个月新低；环比下降0.7%，同比下跌15.4%，显示房地产市场持续低迷。
• 按揭利率高企：高按揭贷款利率和供应紧张是成屋销售疲软的主要原因。
• 政府停摆风险增加：美国国会众议院共和党领袖宣布休会至9月26日，导致政府拨款法案通过时间紧迫，10月1日关门风险显著上升。
• 劳动力市场韧性：初请失业金人数降至20.1万，续请失业金人数降至166万，显示就业市场相对稳定。
• 股市受挫：受美联储鹰派表态和“黑天鹅”事件影响，美股出现大幅下跌，标普500指数下跌1.64%，纳斯达克指数下跌1.82%。
• 债券市场紧张：10年期美债收益率攀升至4.4962%，创2007年以来新高。

美联储政策动向

• 维持利率不变：美联储在9月会议上决定维持利率不变，但鲍威尔暗示未来可能继续加息，直至达到限制性水平。
• 软着陆目标未变：鲍威尔重申美联储的双重使命，即价格稳定和就业市场稳定，强调政策将根据数据和经济需求进行调整。
• 关注2024年降息：鲍威尔表示，关于未来降息的决定将基于经济表现，而非提前设定时间表。

华尔街对“黑天鹅”事件的担忧

• 经济风险上升：高盛指出，汽车工人罢工、政府停摆和恢复学生贷款支付可能拖累美国经济，导致GDP增速从3.1%降至1.3%。
• 市场抛售压力：摩根士丹利警告，趋势跟踪CTA和期权交易商可能大规模抛售，支撑市场韧性的力量正在瓦解。
• 财政赤字压力：政府财政赤字接近GDP的8%，医疗保险费用上涨可能加剧通胀压力。

关键信息

油价走势

• 俄罗斯实施出口禁令：为稳定国内市场，俄罗斯对汽油和柴油实施临时出口禁令，影响最大的是柴油市场。
• 国际油价震荡：目前油价在90美元/桶附近震荡，受OPEC产量、需求变化及对冲基金看涨情绪影响。
• 专家预测：有两位石油专家预测布油将在四季度突破100美元/桶，但认为此价格不可持续。
• 技术面分析：原油期货SC2311短线震荡偏多，但基本面信息复杂，市场波动较大。

黄金与白银走势

• 黄金震荡偏多：金价维持在1900关口上方，技术面上方阻力位在1942和1969，下方支撑位在1909和1900，整体判断震荡偏多。
• 白银宽幅震荡：银价反弹至23.35上方，技术面上方阻力位在24.06和25.00，下方支撑位在22.82和21.82，整体判断震荡偏多。

A股市场动态

• 大盘强势反弹：9月22日，A股大盘强势反弹，沪指重返3100点上方，创业板指和深成指上涨约2%。
• 政策支持明显：市场监管总局和央行密集出台政策，优化民营经济环境，增强人民币汇率弹性，提振外资信心。
• 股指期货震荡偏多：IF2310股指期货短线震荡偏多，但基本面信息复杂，市场波动风险较高。

市场展望

• 金银：震荡偏多：在经济不确定性上升、利率维持高位的背景下，金银仍有中长期利好。
• 原油：震荡偏多：油价在90美元/桶附近震荡，短期仍具上行动力，但需警惕基本面波动风险。
• A股：短线反弹，中长期需关注政策效果和资金动向：市场在政策支持下出现反弹，但十一长假前大资金参与意愿需关注，整体仍以震荡为主。

风险提示

• 市场波动加剧：受多重基本面信息影响，金银、原油及股指期货均出现无序震荡，风险较大。
• 政策不确定性：政府停摆、财政赤字、通胀压力等风险因素可能对市场产生较大影响。
• 美联储政策调整：尽管目前维持利率不变，但未来可能继续加息，需密切关注政策动向。

结论

本报告指出，当前市场环境复杂多变，金银、原油及股指期货均处于震荡状态。投资者需密切关注美国经济动向、美联储政策变化及市场资金动向，合理控制风险，把握短期波动机会。