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财富管理部投顾业务总结（2021.07.28）

核心内容

本周市场整体呈现下行趋势，主要受白酒等消费类板块估值挤出以及科技成长类个股受情绪影响下跌的影响。市场技术面显示沪深两市日K线已跌破年线，创业板指跌穿60日平均线，预计市场仍有一定下探空间，但可能在3328点或3290点形成支撑，进而出现反弹。

从市场结构来看，当前市场以结构性行情为主，机构抱团现象明显，交易通道较为拥挤。一旦市场出现波动，容易引发踩踏事件。然而，整体市场上升逻辑未变，系统性风险较低，更多是结构调整和估值修复的过程。

因此，策略上建议继续坚守“周期加科技”两条主线，重点关注有色资源、钢铁、军工、芯片半导体等板块的调整机会，认为这些行业具备长期增长潜力。

主要观点

• 市场趋势：市场整体仍处于上升逻辑中，但短期受情绪和估值调整影响，出现破位下行。
• 资金流向：主力资金净流出767.37亿元，北上资金净流出41.72亿元，科技成长类个股整体资金流出较大，但通讯行业出现净流入。
• 行业机会：芯片半导体、军工、有色资源、钢铁等行业具备结构性机会，建议逢低介入。
• 政策支持：国家对中小企业特别是科技创新型企业的支持力度加大，有利于相关行业的发展。
• 未来展望：预计市场在探底后将逐步企稳回升，操作上应等待市场修复信号再入场。

关键信息

资金流向分析

• 主力资金净流出：767.37亿元
• 北上资金净流出：41.72亿元
• 净流入行业：通讯行业（6.08亿元）
• 净流出行业：电气设备、化工、有色金属、非银金融、生物医药等
• 净流入个股：中芯国际、兆易创新、闻泰科技、中兴通讯、紫金矿业等
• 净流出个股：东方财富、亿纬锂能、五粮液、国轩高科、隆基股份等

行业与个股亮点

1. 芯片半导体行业

   • 未来十年，全球40%的新增芯片产能将在中国，中国将成为全球最大半导体制造基地。
   • 中芯国际受益于国产替代趋势和景气周期，国家集成电路产业投资基金持股。
   • 南大光电自主研发出ArF光刻胶产品，业绩有望迈入新阶段。

2. 5G行业发展

   • “2021世界5G大会”即将在北京举办，推动5G技术从建设、应用到融合发展的进程。
   • 光迅科技是全球领先的光电子器件供应商。
   • 中兴通讯作为ICT龙头，海外业务加速反弹，利润率提升，有望迎来新一轮增长。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为投资参考，不构成任何投资建议。
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总结

综上所述，当前市场虽面临短期调整压力，但长期上升逻辑未变。建议投资者关注“周期加科技”主线，把握芯片半导体、军工、有色资源、钢铁等行业的结构性机会。同时，注意市场情绪与资金流动的变化，等待市场企稳后再布局。