> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观金融团队总结 ## 一、核心内容概述 本报告由建信期货研究发展部宏观金融团队撰写，包含以下核心内容： - **研究员信息**：团队成员包括何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指），各自拥有期货从业资格。 - **当日行情回顾**：国债期货全线收涨，主要因资金宽松支撑。 - **利率现券走势**：银行间主要期限利率现券收益率全线回落，十年国债收益率下行1.6bp。 - **资金市场情况**：央行净投放40亿元，资金面宽松，DR隔夜和7天资金利率窄幅波动。 - **政策与市场展望**：高油价可能冲击需求和中下游利润，宽松预期或再度发酵。特别国债发行计划落地，市场交易重心转向资金面，债市有望延续偏强走势。 - **行业要闻**：美伊谈判接近达成协议，但未确认；日本央行维持利率不变，暂缓加息；欧洲央行关注市场估值和财政政策对金融稳定的影响。 - **数据概览**：包含国债期货行情、货币市场、衍生品市场等多方面的图表和数据。 ## 二、主要观点 ### 1. 国债期货走势 - 国债期货主力合约整体上涨，表现强劲。 - 各合约收盘价均高于前结算价，且涨幅较小，显示市场谨慎乐观。 - 跨期和跨品种价差图显示市场对不同期限和品种的预期存在差异。 ### 2. 资金市场分析 - 央行持续净投放资金，资金面保持宽松。 - SHIBOR和银存间质押式回购利率维持在低位，显示流动性充裕。 - 贷款走弱背景下，大行融出资金意愿增强，进一步支撑资金宽松。 ### 3. 利率现券市场 - 十年期国债收益率下行，反映市场对利率上行的担忧减弱。 - 市场对债券的多头情绪较强，收益率回落幅度有限。 ### 4. 政策与市场展望 - 经济基本面偏弱，外需强内需弱的结构性问题依然存在，债市调整风险有限。 - 特别国债发行计划落地，但未显著影响市场情绪。 - 若美伊冲突升级或高油价持续，可能对市场产生负面影响，但宽松政策仍为主导。 ### 5. 行业要闻 - 美国与伊朗谈判接近达成协议，但未确认，市场情绪未明显波动。 - 日本央行暂缓加息，关注海外冲击风险。 - 欧洲央行指出高市场估值、财政政策和私人信贷是金融稳定风险之一。 ## 三、关键信息 ### 1. 研究员信息 - **何卓乔**：宏观贵金属，联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@cbb.ccbfutures.com，资格号：F3008762。 - **黄雯昕**：国债集运，联系方式：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3051589。 - **聂嘉怡**：股指，联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@cbb.ccbfutures.com，资格号：F03124070。 ### 2. 数据来源 - 所有数据均来自Wind，建信期货研究发展部。 ### 3. 市场展望 - 债市整体偏强，资金宽松是主要支撑。 - 若外需走弱或油价高企，宽松预期或再度升温。 - 市场交易重心转向资金面，短期内债市调整风险较小。 ## 四、建信期货业务机构信息 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | ## 五、联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。 - 建信期货保留对报告内容的修改和更新权利。 - 未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。