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铜日度报告总结：美元走高铜价回落

一、市场行情

1.1 现货市场

• 上海金属网1#电解铜报价：今日报价为78140-78340元/吨，平均价78240元/吨，较上一交易日下跌220元/吨。
• 沪铜2506合约升水：对沪铜2506合约报升水120-230元/吨。
• 市场氛围：现货市场整体氛围清淡，下游备库已基本完成，贸易商常规出货但消费端表现疲软。
• 现货跟盘报价：小幅抬高，较昨日上升30元/吨。
• 好铜与平水铜情况：
  • 好铜流通较少，报价相对坚挺，升水约200元/吨，少量成交。
  • 平水铜货量相对充足，升水约120元/吨，有成交听闻。

1.2 期货市场

• LME铜走势：周四冲高回落，整体偏弱。
• 沪铜2507合约：
  • 开盘价：78080元/吨
  • 最高价：78100元/吨
  • 最低价：77530元/吨
  • 收盘价：77600元/吨
  • 全天下跌530元，跌幅为0.68%。
• 美元影响：美元指数走高，导致铜价回落。

二、基本面分析

2.1 宏观因素

• 特朗普团队B计划：正考虑在150天内对全球征收超过15%的关税，该计划并非简单的“法律替代”，而是将关税威胁转化为更为复杂和长期的博弈。
• 中美谈判停滞：美国财长表示，与中国的谈判进展缓慢，90天协议达成后，双方尚未正式接触。
• 美元与美债上涨：市场因关税威胁而动荡，美元指数和美债价格上涨，铜价承压下跌。

2.2 劳动力市场数据

• 美国失业数据：上周初请失业人数为24万人，高于市场预期的23万人，显示劳动力市场有所放缓。
• 5月失业率预期：5月失业率可能有所回升，进一步影响市场情绪。

2.3 供应端动态

• 卡莫阿铜矿暂停部分作业：因矿震导致地下采矿作业暂停，选矿厂和冶炼厂未受影响，目前处于修复阶段。
• 产量指引更新：未来产量指引将有更新，可能对市场供应产生影响。

2.4 铜供需格局

• 全球铜供应紧张：当前全球铜供应吃紧，现货支撑铜价偏强走势。
• 短期铜价回落：由于宏观因素（如关税威胁、美元走强），铜价出现短期回落。
• 供需失衡：铜的供需天平正在失衡，可能推动铜价进入新的走势方向。

三、期货日K线走势

3.1 沪铜日K走势图（图1）

• 来源：国金期货行情软件
• 表现：沪铜主力合约2507在当日呈现震荡下行趋势，收盘价低于开盘价，整体偏弱。

3.2 COMEX铜日K走势图（图2）

• 来源：国金期货行情软件
• 表现：COMEX铜加权合约同样呈现冲高回落的走势，反映市场情绪的波动。

四、风险揭示及免责声明

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