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沥青市场分析总结

一、行情回顾

2022年12月7日，沥青2302主力合约收出一颗上影线65个点、下影线0个点、实体57个点的阳线。

• 开盘价：3317
• 收盘价：3374
• 最高价：3439
• 最低价：3317
• 跌幅：2%（较上一交易日收盘价下跌69个点）

整体来看，沥青价格在当日呈现震荡下跌走势，技术面显示短期偏弱。

二、消息面情况

1. 服务业PMI数据疲软：11月财新中国通用服务业经营活动指数录得46.7，较10月下降1.7个百分点，连续三个月低于临界点，为6月以来新低，显示经济活动放缓。
2. 俄罗斯对俄油价格上限的回应：俄罗斯正在考虑对石油出口设定价格下限，可能采取固定价格销售或限制折扣的方式，以应对G7实施的价格上限政策，相关措施预计在年底前实施。
3. 美国原油库存变化：美国石油协会数据显示，上周原油库存减少643万桶，但汽油和馏分油库存增加，油品总库存增加略偏空。
4. 美国原油出口量上升：10月份美国原油日均出口量达415万桶，创纪录高位，主要出口目的地包括亚洲国家及英国、荷兰等欧洲国家。
5. 美国石油产量预测上调：EIA上调了2023年美国石油产量预测至1,234万桶/日，超过2019年水平，同时对今年产量预测也有所提高，缓解了此前对页岩油产量增速下滑的担忧。

三、基本面情况

供给端

• 截至12月2日当周，全国炼厂开工率环比增加1.01%至46.77%，同比增加11.77%。
• 12月地方炼厂排产计划处于低位，整体生产积极性有所放缓，主力炼厂生产计划也出现下降。

库存端

• 炼厂库存率环比增加0.68%至33.08%，同比减少8.92%。
• 各区域库存变化如下：
  • 东北地区：库存率环比增加0.37%至20.22%
  • 华北山东地区：库存率环比增加1.26%至37.17%
  • 华南地区：库存率环比减少1.25%至24.38%
  • 长三角地区：库存率环比减少0.50%至31.33%
• 社会库存率环比增加0.03%至13.42%，同比减少15.86%。

需求端

• 北方地区受冷空气影响，需求骤降，公路项目基本停工，沥青刚需萎缩。
• 南方地区因多因素影响，公路项目施工受阻，部分项目停工，道路需求表现低迷。
• 整体需求环比回落，11月PMI显示供需两端依旧疲软。

总体判断

• 上周炼厂开工率环比上升，但总库存持续累库，需求端表现疲软。
• 沥青价格波动主要受原油成本端影响，短期维持震荡运行走势。
• 后续需密切关注原油价格走势及供需面变化。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2302主力合约震荡下跌，价格受多条均线压制。
• MACD指标：指标开口向下运行，显示短期偏弱趋势。
• 短期展望：沥青价格短期内可能继续震荡，需等待原油价格及供需面的进一步变化。

五、关键信息总结

• 价格波动：沥青价格震荡下跌，短期偏弱。
• 库存变化：炼厂库存率上升，社会库存率小幅增加。
• 需求疲软：北方与南方地区需求均出现萎缩，施工受阻。
• 供给调整：地方炼厂排产计划低位，主力炼厂生产计划下降。
• 消息面影响：美国原油出口量上升，俄罗斯可能设定价格下限，影响国际油价走势。
• 产量预测：美国上调2023年石油产量预测，缓解产量下滑担忧。
• 技术面信号：短期技术面偏弱，需关注均线与MACD指标变化。

六、后续关注重点

• 原油价格走势
• 俄罗斯对价格上限的应对措施
• 中国、印度、韩国等主要市场的沥青需求变化
• 炼厂开工率与库存变化
• 天气因素对北方需求的影响

免责声明：本报告仅为信息参考，不构成投资建议，具体操作请以市场实际情况为准。