20230310-格林期货-股指期货周报_外部市场风险骤增_股指多单退场_39页_2mb

报告摘要

本报告由研究员于军礼撰写，主要分析当前市场环境及对股指走势的影响，指出外部市场风险骤增，建议投资者退场股指多单。同时，报告对多空逻辑进行了详细分析，涵盖了国内外经济数据、行业动态及市场情绪等多方面因素。

外部风险上升：美国市场面临多重利空因素，包括美联储利率终值超预期、硅谷银行流动性危机、美债收益率倒挂加深、美国消费和制造业数据疲软等，导致全球股指普跌，国内股指跌破整理平台。
国内出口韧性：1-2月我国出口同比下降6.8%，但降幅好于预期，显示出口具有一定的韧性。
PPI指数下行：2月PPI同比为-1.4%，PPIRM同比为-0.5%，均处于下行趋势，反映工业品价格持续承压。
CPI指数温和：2月CPI同比为1%，有利于维持货币宽松政策。
汽车市场存量博弈：东风合资品牌大降价引发车企快速跟进，国内汽车市场进入存量竞争阶段。
光伏产业技术进步：TCL中环推出110μm厚度N型硅片，价格低于P型硅片，标志着NP同价时代的到来，有利于HJT异质结路线发展。
股指操作建议：建议退场股指多单，因外部风险加剧，市场走势趋于谨慎。
新兴产业活跃：人工智能、大数据、云计算、光伏、风电、储能、半导体、机器人、智能驾驶、创新药等板块仍有望保持轮动活跃。

利空因素：
1. 美联储称利率终值将超预期，1年期美债收益率创新高至5.25%。
2. 美股硅谷银行流动性危机爆发，股价一日急跌60%，引发恐慌。
3. 美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度下行至-1%以上，为40年来首次，显示衰退预期加深。
4. 美国消费品、中间品和资本品进口额同比均下降，显示美国消费和制造业疲软。
5. 美国标普/CS房价指数同比增幅继续下滑。
6. 美国库存总额同比增速维持高位，延续主动去库存。
7. 韩国出口同比下降7.5%，美国从中国进口当月值同比下降20.1%。
8. 美国消费信贷增速放缓，显示居民部门超额储蓄接近耗尽。
利多因素：
1. 1-2月我国出口降幅好于预期，贸易顺差扩大。
2. TCL推出110μm厚度N型硅片，价格低于P型，推动NP同价时代到来。
3. 2月CPI同比温和，有利于维持货币宽松。
4. 沪深两市滚动市盈率仍处于低位，安全边际较高。
5. 碳酸锂2304合约价格跌破30万元/吨，利好下游动力电池及新能源车行业。
6. “末日博士”鲁比尼预测美国将面临经济衰退、通胀失控和债务危机，标普500指数可能再跌30%。