20241229-东证期货-黄金周度报告_圣诞假期交易清淡_黄金走势震荡_11页_1mb

黄金市场走势分析报告总结

报告概述

本报告由上海东证期货有限公司发布，分析了圣诞节假期期间（2024年12月）的黄金市场表现及相关数据，旨在为投资者提供决策参考。尽管市场因假期交易清淡，但仍有重要经济数据发布，影响了黄金价格的波动。

市场综述

黄金价格本周表现震荡。伦敦金价格下跌0.1%，收于2621美元/盎司。美债收益率持续上涨，10年期美债收益率攀升至4.63%，通胀预期升至2.35%，实际利率回升至2.27%。美元指数微跌0.38%至108点，标普500指数小幅上涨0.67%。同时，人民币小幅贬值，沪金价格相较外盘表现较强，由折价转为溢价。

海外市场表现方面，尽管假期导致重要经济日较少，但失业救济数据增强市场对美国就业市场降温的预期。新屋销售数据反弹，显示房地产市场企稳。美国消费者信心指数降至104.7，略低于预期。节前刷卡消费强劲，海外黄金ETF持有量小幅回落，反映投资者对黄金的配置意愿下降。美联储降息预期减弱，导致黄金市场活跃度降低。

中长期来看，特朗普就任及美国政府债务上限问题的再次浮现，可能导致市场波动性增加，利好黄金价格的中长期走势。但近期美债上行压力加剧市场避险情绪。

投资建议

短期内金价偏弱运行，市场仍需警惕下跌风险。在全球元旦假期期间，交易将继续保持清淡。此外，人民币贬值压力仍在，这为沪金提供了对冲汇率优势，从而支撑其在外盘表现上游离于折价至溢价的状态。

风险提示

地缘政治风险缓和、美联储鹰派态度持续以及可能发生的流动性冲击，均可能引发黄金价格回调，投资者需密切关注相关风险因素。

总体评审

走势评级：短期看跌，中期建议观望。

本报告基于公开数据，分析结果仅供参考，不构成投资建议。