> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锌市场周度总结（2025年08月） ## 核心内容概览 本报告汇总了2025年08月锌市场相关数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度，为投资者提供市场动态与趋势分析。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 沪锌主力合约 - **收盘价**：24740元/吨，环比上涨225元/吨 - **08-09月合约价差**：-50元/吨，环比变化+10元/吨 ### 1.2 LME锌（3个月） - **电子盘价格**：3579美元/吨，环比上涨31美元/吨 ### 1.3 上期所库存 - **库存量**：151276吨，环比下降3451吨 ### 1.4 LME库存 - **库存量**：116350吨，环比下降2075吨 ### 1.5 沪锌前20名净持仓 - **净持仓**：22353手，环比增加5165手 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 上海有色网0#锌现货价 - **现货价**：24660元/吨，环比上涨250元/吨 ### 2.2 ZN主力合约基差 - **基差**：-80元/吨，环比变化+25元/吨 ### 2.3 LME锌（0-3）升贴水 - **升贴水**：13.59美元/吨，环比下降4.07美元/吨 ### 2.4 到厂价：锌精矿（昆明50%） - **到厂价**：23170元/吨，环比上涨200元/吨 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 锌矿砂及其精矿进口数量 - **进口量**：396591.57吨，环比下降51122.85吨 ### 3.2 加工费：锌精矿（Zn≥50%） - **北方加工费**：-178元/吨，环比下降15元/吨 - **南方加工费**：-205元/吨，环比持平 ### 3.3 加工费：锌精矿（48%） - **主要港口加工费**：-70美元/干吨，环比持平 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 精炼锌进口数量 - **进口量**：5000.78吨，环比下降1035.01吨 ### 4.2 精炼锌产量 - **产量**：64.1万吨，环比下降0.8万吨 ### 4.3 精炼锌出口数量 - **出口量**：3928.84吨，环比下降19.22吨 ### 4.4 锌锭库存合计 - **库存量**：24.31万吨，环比下降0.19万吨 --- ## 五、下游情况 ### 5.1 镀锌板产量 - **产量**：223万吨，环比下降19万吨 ### 5.2 镀锌板销量 - **销量**：233万吨，环比下降8万吨 ### 5.3 房屋新开工面积累计 - **面积**：17928.6万平方米，环比增加4028.38万平方米 ### 5.4 汽车产量 - **产量**：258.2万辆，环比增加1.8万辆 ### 5.5 空调产量 - **产量**：2704.8万台，环比下降114.3万台 --- ## 六、期权市场 ### 6.1 锌平值看涨期权隐含波动率 - **隐含波动率**：15.53%，环比下降0.28% ### 6.2 锌平值看跌期权隐含波动率 - **隐含波动率**：15.54%，环比下降0.27% ### 6.3 锌平值期权20日历史波动率 - **历史波动率**：18.79%，环比上升0.03% ### 6.4 锌平值期权60日历史波动率 - **历史波动率**：15.4%，环比上升0.04% --- ## 七、行业消息 1. **“两重”建设项目**：2026年第三批“两重”建设项目资金1935亿元已下达，全年累计安排超8000亿元支持1417个重大项目建设。 2. **美联储政策**：美联储理事沃勒支持实现2%通胀目标，认为劳动力市场企稳后货币政策可更关注通胀。 3. **安全生产检查**：国务院安委会办公室联合多部门部署安全生产“打非治违”工作，重点监管矿山、化工、消防等领域。 4. **美国ISM服务业PMI**：6月服务业PMI降至54，低于预期54.2，但连续24个月扩张，就业指数创2024年以来最大升幅。 5. **俄乌冲突**：美国总统特朗普称冲突将比预期更快解决，俄罗斯与乌克兰均表达结束战争的意愿。 --- ## 八、观点总结 - **宏观面**：美国护航量下降，霍尔木兹海峡通航量低于冲突前；服务业PMI回落，但连续扩张。 - **基本面**：海外锌矿山TC持续走低，冶炼端利润收缩；国内锌矿库存下降，矿紧压力增加；沪伦比值走弱，出口窗口打开。 - **需求端**：传统需求进入淡季，消费无明显亮点，镀锌板开工率下降。 - **库存方面**：国内库存小幅下降，现货基差低位运行；LME锌库存下降，升贴水回升。 - **技术面**：持仓增量价格上涨，多头氛围增强。 - **预测**：预计沪锌重心上移，关注M5支撑位，上方2.5位置压力。 --- ## 九、提示关注 今日暂无消息。 --- **数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！** **研究员：王福辉** **期货从业资格号：F03123381** **期货投资咨询从业证书号：Z0019878**