> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中辉期货生猪周报总结（2026年7月4日） ## 核心内容概述 本周生猪市场在标肥价差走扩、阶段性出栏缩量及下游需求回升等因素的共同作用下，现货价格出现改善，但短期上涨面临调整压力。同时，母猪与仔猪市场表现冷清，养殖成本与利润持续承压，整体市场仍处于去产能周期。 --- ## 现货价格表现 - **全国均价**：截至7月3日，全国外三元生猪均价为10.46元/kg，较上周微涨0.05元/kg，较去年同期下跌4.89%。 - **区域价格**： - 河南：10.49元/kg - 四川：9.81元/kg - 广东：12.1元/kg - 山东：10.24元/kg - 湖南：10.66元/kg - **短期走势**：随着出栏阶段性缩量的恢复与下游屠宰积极性回落，现货价格短期面临回调压力，但回调后在高标肥差支撑下仍有改善空间。 --- ## 母猪与仔猪市场分析 ### 二元母猪 - **市场均价**：1292.86元/头，持平于上周。 - **补栏需求**：市场冷清，去产能格局下低重心状态短期难改。 ### 淘汰母猪 - **均价**：7.349元/kg，环比提升0.17元/kg。 - **去产影响**：淘母价格随猪价偏强调整，阶段性限制去产积极性，但母猪厂失血加速背景下折价率仍有改善空间。 ### 仔猪 - **周度均价**：173.81元/头，环比上涨26.43元/头。 - **市场亏损**：全国仔猪全面亏损，最大亏损110元/头。 - **补栏预期**：7-8月仔猪补栏积极性可能季节性回暖，但结合历年比价关系与二季度保本情况，预计三季度仔猪价格难以摆脱亏损区间。 - **未来展望**：三四季度持续失血仍是推动产能去化的关键观察期，但边际改善幅度或低于2025年同期水平。 --- ## 供应端分析 - **出栏计划**：7月整体出栏计划小幅调增，但日均出栏量微减，供应压力未明显缓解。 - **出栏节奏**：规模企业压栏时间或在3-6日，关注下周出栏量级对现货的压制。 - **存栏结构**： - 50-89公斤段存栏占比29.39%（环比+0.66%） - 90-140公斤段存栏占比36.15%（环比-0.34%） - 140公斤以上大猪存栏占比1.30%（环比-0.84%） - **均重趋势**：全国外三元生猪出栏均重122.73kg，环比下降0.1kg；涌益数据显示均重127.99kg，环比下降0.27kg。 - **预期**：高温加剧下，均重仍有下行空间，但需关注散户大猪出清对整体均重的影响。 --- ## 需求端分析 - **屠宰开工率**：全国生猪屠宰开工率环比下降1.13%至29.9%。 - **鲜销率**：受终端跟涨及冻品出入影响，鲜销率下行0.55%至80.58%。 - **需求抑制**：高温对需求形成抑制，叠加现货反弹，短期内需求表现偏弱。 --- ## 期货市场策略建议 - **近月合约（09）**：高升水背景下，关注高抛低吸机会，不建议追多。 - **价差操作**： - **9-11合约**：建议正套持有，中期价差仍有走缩空间。 - **1-3合约**：关注1-3价差的滚动走扩机会。 - **远月合约**：持续关注1-3价差变化，结合预期差进行交易策略调整。 --- ## 风险提示 - **突发疫病**：可能对市场供需格局产生重大影响。 - **二育市场情绪**：可能影响出栏节奏与价格走势。 - **政策调控**：强/新产能调控政策可能对市场造成扰动。 --- ## 数据与图表参考 - **价格数据**：来源于同花顺、Mysteel、中辉期货研究院。 - **图表内容**： - 生猪期货收盘价季节性（09、11、01、03、05合约） - 生猪期现结构、标肥价差、仔猪价格、出栏均重、出栏节奏、库容数据、屠宰开工率、鲜销率、猪价与饲料价格、料肉比、能繁母猪存栏与淘汰量等。 - **图表来源**：同花顺、上海钢联、中辉期货有限公司。 --- ## 总结 本周生猪市场在标肥价差走扩、阶段性出栏缩量及现货价格修复的推动下，价格有所改善，但短期上涨面临调整压力。母猪与仔猪市场仍处于去产能周期，补栏情绪冷清，仔猪亏损持续。整体市场需关注出栏节奏恢复、高温对需求的影响及政策变化，建议投资者采取高抛低吸策略，谨慎操作远月合约，关注价差变化与预期差带来的交易机会。