20251112-中泰期货-原木周报_37页_11mb

供给端：2025年11月7日针叶原木进口量环比增加，包括辐射松和云冷杉等，但外盘接单情况一般，预计后续到港持稳。需求端：下游需求疲软，尤其集成材需求下降，导致库存震荡，转向累库预期。价格与价差：现货价格松动，尤其是辐射松价格承压；价差稳定，基差有一定支撑。成本与利润：进口成本持平，但利润下降；综合成本稳定。策略：市场震荡偏弱，短期承压运行，建议观望。