20130717-中国银河-银河证券行业研究参考_27页_508kb

报告摘要

行业研究参考总结

核心内容概览

本报告涵盖了多个行业的研究分析，重点包括房地产、钢铁、日化、电子烟、水泥、农林牧渔、通信设备、黑色金属、电力设备与新能源、金属新材料、基础化工、证券、投资银行与经纪、太阳能、煤炭开采、造纸轻工和光伏行业。各行业分析聚焦于市场趋势、政策导向、行业数据及投资建议。

主要观点与关键信息

房地产行业

核心观点：新开工和投资总体符合预期，全年增长预计分别为5%和21%。
土地市场：上半年土地市场热度不减，部分城市出现地王，但下半年随着流动性收紧，市场可能放缓。
销售情况：上半年销售面积和金额增速较高，但7月销售预计低于预期，房价上涨动力趋缓。
投资建议：推荐招商、金地、万科、华夏幸福、荣盛发展、金科股份等。

钢铁行业

主要事件：6月国内粗钢、生铁、钢材产量均同比增长，但出口数据略有回落。
进出口情况：钢材出口增长1.34%，进口下降1.82%，预计下半年量价齐跌。
投资建议：维持“中性”评级，推荐金洲管道、新兴铸管、久立特材等。

日化行业

行业现状：市场规模超2000亿元，年增速超过10%，但多数知名企业被收购。
核心观点：本土品牌具备增长潜力，尤其是随着消费群体扩大和跨国企业受制于全球资源。
投资建议：推荐本土品牌，如亿纬锂能（电子烟电池）。

电子烟行业

行业发展：电子烟作为烟草替代品，发展空间巨大，预计2015年占卷烟市场0.38%。
市场潜力：全球电子烟销量预计达60亿支，中国作为主要市场之一，具有增长潜力。
电池市场：电子烟电池市场规模较小，毛利率约20%，短期内锂电池巨头不会进入该领域。
投资建议：推荐亿纬锂能，预计2014年电子烟产出达2.3亿支。

水泥行业

产量数据：1-6月水泥产量累计增长9.7%，6月环比增长1.5%。
投资数据：水泥相关投资增速小幅回落，但整体仍保持平稳。
投资建议：维持“买入”评级，推荐海螺水泥、华新水泥、江西水泥等。

农林牧渔行业

供需情况：猪价温和反弹，预计Q3末、Q4初加速回升。
禽类市场：受引种量下降影响，鸡苗价格上涨，预计禽产业链将出现反弹。
投资建议：推荐民和、圣农、益生等。

通信设备行业

TD-LTE进展：中国移动TD-LTE招标稳步推进，中国厂商具备技术与成本优势。
市场格局：中国厂商在价格和性能上更具竞争力，预计成为最大受益者。
投资建议：推荐华为、中兴等。

黑色金属行业

进出口情况：钢材出口增长1.34%，进口下降1.82%，预计下半年面临量价齐跌。
铁矿石进口：6月进口量环比大幅减少，对外依存度小幅下降。
投资建议：维持“持有”评级，推荐金洲管道、新兴铸管、久立特材等。

电力设备与新能源行业

光伏政策：国务院明确2013-2015年光伏年均装机10GW，2015年总装机35GW以上。
行业影响：政策支持推动光伏终端应用，利好分布式光伏市场。
投资建议：推荐隆基股份、阳光电源、航天机电等。

金属新材料行业

政策利好：重点新材料新增专项获批，圈定六大方向，包括稀土、半导体照明等。
稀土市场：价格大涨，但需关注下游需求情况。
投资建议：推荐亿纬锂能、回天胶业、高盟新材等。

基础化工行业

光伏材料：关注光伏背板、EVA胶膜、聚酯薄膜等化工材料投资机会。
投资建议：推荐回天胶业、红宝丽、裕兴股份等。

证券行业

C类营业部：大幅扩容，拓展券商渠道价值，对佣金率形成冲击。
投资建议：推荐华泰、中信、海通、东吴等。

投资银行业与经纪行业

多层次资本市场：应关注准入机制、交易活跃度和转板机制。
投资建议：推荐东吴证券、长江证券等。

太阳能行业

政策支持：国务院明确光伏装机目标，增强分布式光伏预期。
补贴政策：上网电价及补贴执行期限为20年，提升投资确定性。
投资建议：推荐阳光电源、隆基股份、东方日升等。

煤炭开采行业

行业现状：港口和坑口库存压力大，煤价难有大幅上涨。
投资建议：推荐永泰能源、山煤国际、中国神华等。

造纸轻工行业

中报预告：行业指数小幅上涨，部分个股业绩预增。
投资建议：推荐骅威股份、晨鸣纸业、齐峰股份等。

光伏行业

政策支持：国务院出台政策，明确装机目标及补贴机制。
投资建议：推荐阳光电源、隆基股份、东方日升等。

总结

本报告全面分析了多个行业的市场动态、政策导向和投资机会，强调了政策对行业发展的关键影响。重点推荐了房地产、光伏、证券、水泥、钢铁等行业及部分龙头企业。同时，报告指出部分行业如电子烟、金属新材料等具备长期发展潜力，但需关注短期政策风险与市场波动。整体来看，行业研究显示部分领域存在结构性机会，但需结合政策和市场变化审慎投资。

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