20211128-太平洋-电子_电子化和智能化提升车载PCB用量_设备是MR投资不容忽视的环节_15页_1mb

报告摘要

本周电子行业指数下跌0.25%，349只标的中上涨的有221只，下跌的有120只。市场情绪受中美贸易摩擦及新冠疫情等因素影响有所波动，但整体仍维持“看好”评级。行业重点聚焦于汽车电子化与智能化带来的PCB用量增长、元宇宙设备环节的订单变化、可折叠手机市场的发展，以及功率半导体市场的增长趋势。

市场表现：电子行业指数周跌幅为0.25%，整体表现弱于大盘。部分个股如雅创电子、金百泽、宸展光电涨幅显著，而国科微、*ST中新、福立旺则跌幅较大。
中美贸易摩擦影响：半导体领域对抗趋于常态化，事件对市场造成短期情绪冲击，但对基本面影响需持续跟踪。
新冠疫情与国际航班停航：尽管有部分国家停飞国际航班，但目前并未对全球科技制造业造成重大影响，国内防疫措施有效，维持行业“看好”评级。
汽车电子化与智能化：推动PCB和FPC单车价值量提升，新能源乘用车PCB用量约2-3平米，未来仍有增长空间。建议关注已切入主机厂及Tier1供应商的PCB企业，如四会富仕、博敏电子、世运电路、东山精密等。
元宇宙设备环节：市场关注度多集中在内容和器件端，设备环节订单是判断元宇宙推进进度的重要指标，建议关注博众精工。
可折叠手机市场：华为已开始批量生产下一代可折叠手机，与三星竞争，预计到2025年全球可折叠手机出货量将超1亿部，2026年超1.5亿部。
功率半导体市场：随着“碳达峰、碳中和”目标的推进，功率半导体市场将从2020年的175亿美元增长至2026年的262亿美元，年均复合增长率达6.9%。

代码	名称	评级	EPS（2020）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2020）	PE（2021E）	PE（2022E）	PE（2023E）	股价（2021/11/26）
300433	蓝思科技	买入	0.98	1.19	1.64	2.14	21.86	18.08	13.12	10.06	21.52
002119	康强电子	买入	0.23	0.55	0.84	1.14	70.85	30.18	19.76	14.56	16.6
300207	欣旺达	买入	0.47	0.78	1.07	1.31	102.99	61.6	44.91	36.68	48.05
002436	兴森科技	买入	0.35	0.41	0.49	0.59	40.77	34.85	29.16	24.22	14.29
600745	闻泰科技	买入	1.94	3.05	4.36	5.25	61.52	39.12	27.37	22.73	119.33
000049	德赛电池	买入	2.23	4.41	6.01	0	21.5	10.87	7.98	∞	47.95
300735	光弘科技	买入	0.41	0.5	0.76	0.98	35.44	29.16	19.18	14.88	14.58

销售团队联系方式：
- 全国销售总监：王均丽，13910596682，wangjl@tpyzq.com
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- 华北销售：孟超、韦珂嘉、刘莹、董英杰
- 华东销售总监：陈辉弥，13564966111，chenhm@tpyzq.com
- 华东销售副总监：梁金萍、秦娟娟
- 华东销售总助：杨晶
- 华东销售：王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵
- 华南销售总监：张茜萍，13923766888，zhangqp@tpyzq.com
- 华南销售副总监：查方龙
- 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯、李艳文

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
- 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
- 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。