20210720-中泰证券-教育行业_三孩配套支持政策发布_K12教培督导频次_严格规范_2页_371kb

教育行业政策分析总结

核心内容

2021年7月20日，中共中央国务院发布《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》（以下简称《决定》），同时广州市教育局发布《广州市培训机构监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《广州征求意见稿》）。这两项政策的发布，标志着中国教育行业在规范校外培训机构、减轻学生课业负担方面进入新的阶段。

主要观点

1. K12教培频次或下降

• 政策背景：《决定》提出“全面开展课后文体活动、社会实践项目和托管服务”，并“将学生参加课外培训频次、费用等情况纳入教育督导体系”。
• 影响分析：叠加教育部此前发布的《关于支持探索开展暑期托管服务的通知》及部分城市已有的暑期托管实践，K12教培行业在课后和假期的培训频次可能进一步减少。
• 行业趋势：随着政策引导，学生课外培训的时间和费用将受到更严格的监管，行业整体规模可能面临收缩压力。

2. 强化K12教培规范性

• 政策重申：《决定》与《广州征求意见稿》均强调“严格规范校外培训”，并提出一系列具体措施，如限制培训时间、规范收费周期、禁止超前教学、禁止培训结果与中小学校招生挂钩等。
• 监管一致性：这些规定与2018年发布的《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》及《关于规范校外培训机构发展的意见》保持一致，显示出政策的延续性和强化趋势。
• 行业影响：政策的持续强化将促使教培机构更加合规经营，减少违规行为，提升行业整体质量。

3. “双减”政策已通过但未正式公布

• 政策进展：2021年5月21日，深改委第十九次会议审议通过《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，但具体文件尚未正式发布。
• 地方实践：部分城市如成都、山西已采取行动，限制或禁止节假日学科类培训，或停止审批新的学科类校外培训机构。
• 行业反应：K12教培行业已出现剧烈调整，市场对政策的不确定性仍保持高度关注。

关键信息

• 政策目标：通过规范校外培训、减轻学生负担，推动教育公平与长期均衡发展。
• 监管重点：培训时间、收费周期、招生行为、教学内容、教师资格等方面。
• 市场影响：政策尚未正式公布，但已对行业产生实际影响，部分机构面临运营压力。
• 投资建议：建议投资者密切关注“双减”政策的发布节奏及各地执行情况，评估其对K12教培行业的实际影响。

风险提示

• 政策不确定性：由于“双减”政策尚未正式公布，K12教培行业仍存在政策风险。
• 执行差异：各地在政策执行过程中可能存在不同力度和方式，对教培行业的实际影响尚不明确。
• 市场波动：政策调整可能导致行业短期内出现较大波动，需谨慎评估投资风险。

投资评级说明

备注

• 投资评级基于报告发布日后6~12个月内相对基准指数的表现。
• 基准指数根据不同市场有所区别，如A股以沪深300指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。
• 本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。