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报告摘要

市场数据与行业分析总结

核心内容概述

本文提供了2016年12月7日国内市场、周边市场、商品期货、外汇商品及重点行业分析的综合数据与观点，同时包含多个投资建议与评级。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
上证综指	3222	+0.7%	-0.9%	-2.2%
深证成指	10856	+0.7%	-1.4%	-6.6%
创业板指	2135	+0.6%	-2.2%	-14.3%
中小板指	6890	+0.5%	-0.2%	-10.6%
沪深 300	3476	+0.5%	-1.8%	+0.2%
中证 500	6558	+1.0%	-0.4%	-6.1%

整体来看，市场呈现分化态势，部分指数如沪深300、中证500在本年微涨，但多数指数下跌，显示市场整体偏弱。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
商业贸易	5255	+3.0%	+1.9%	-3.1%
钢铁	2690	+2.7%	+2.4%	+2.8%
建筑材料	5858	+1.6%	+1.4%	+12.7%
有色金属	3844	+1.4%	-0.1%	+9.4%
国防军工	1603	+1.5%	+1.2%	-9.0%

这些行业表现出较强的抗跌能力，尤其是钢铁和有色金属行业，本年涨幅显著，显示其在经济复苏中的重要性。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
银行	3343	-0.2%	-0.4%	+3.5%
家用电器	5305	+0.2%	-3.6%	+12.2%
通信	3018	+0.5%	-1.5%	-4.8%
房地产	5151	+0.6%	-1.6%	-6.0%
传媒	1316	+0.6%	-2.4%	-19.6%

传媒行业表现最差，本年跌幅超过19%，显示出市场对其的担忧。房地产和通信行业也表现不佳，存在一定的下行压力。

周边市场表现

市场	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
恒生指数	22801	+0.6%	+0.0%	+6.9%
恒生红筹	3740	+0.2%	-0.4%	-4.4%
日经 225	18497	+0.7%	+1.0%	+0.2%
道琼斯	19550	+1.5%	+2.2%	+14.0%
标普 500	2241	+1.3%	+1.9%	+11.4%
纳斯达克	5394	+1.1%	+1.3%	+10.0%
德国 DAX	10987	+2.0%	+3.3%	+6.8%
法国 CAC	4695	+1.4%	+2.5%	+3.8%
富时 100	6902	+1.8%	+1.7%	+13.3%

道琼斯和标普500表现较好，本年涨幅明显，显示出发达国家市场在政策转向后的积极反应。

主要商品期货表现

商品	收盘价	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
NYMX 原油	50	-2.1%	+24.6%	+34.4%
布伦特原油	436	+0.0%	+20.7%	+23.5%
LME 铜	5,830	-0.7%	+17.8%	+24.3%
LME 铝	1,712	+0.3%	+9.5%	+14.1%
LME 锌	2,748	-2.4%	+52.5%	+71.0%
LME 铅	2,320	-2.0%	+25.9%	+30.2%
LME 镍	11,410	-1.8%	+30.1%	+29.4%
LME 锡	21,025	+0.1%	+25.3%	+44.4%
COMEX 黄金	1,176	+0.5%	-6.0%	+10.8%
COMEX 白银	17	+2.2%	+10.8%	+24.3%
CBOT 大豆	1,050	+0.2%	+17.6%	+21.5%
CBOT 玉米	358	-0.6%	-1.8%	+0.0%
ICE11 号糖	20	+0.6%	+29.1%	+29.1%

商品市场整体呈现上涨趋势，尤其是铜、铝、锌、铅、镍、锡和大豆，显示出供需紧张和市场预期改善。

主要外汇商品表现

外汇	收盘价	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
美元指数	100.2326	-0.2%	-1.3%	+1.4%
美元-人民币	6.8785	+0.0%	-0.2%	+5.3%
美元-日元	113.7500	-0.2%	-0.6%	-4.8%
欧元-美元	1.0752	+0.3%	+1.5%	-0.7%
英镑-美元	1.2624	-0.4%	+0.9%	-14.2%

美元指数和英镑-美元汇率出现下跌，人民币相对美元略有升值，而欧元和日元对美元呈上升趋势。

行业分析与投资建议

宏观观点：祸水东引

主要观点：发达国家货币政策转向“财政+贸易保护”，以转嫁国内矛盾。
重点分析：美国特朗普政策不确定性，基建和减税受政治博弈制约；欧日因货币宽松负效应，也存在对外转嫁压力。
对中国影响：产业链重合度低，但汇率压力显著。

食品饮料行业

投资策略：关注消费升级带来的大单品投资机会，如酸奶、高端白奶、有机奶等。
推荐标的：贝因美、西部牧业、现代牧业、光明乳业、古井贡酒、好想你、广泽股份、爱普股份等。
风险提示：宏观经济下滑、消费需求萎靡。

化工行业

重点标的：飞凯材料，通过收购和成显示进军显示材料产业，提升竞争力。
风险提示：紫外固化光纤涂覆材料价格下跌、新产品拓展不及预期。

交通运输行业

观点：央企改革加速，价值重估有望展开。
重点公司：中储股份，物流地产转型、土地资源增值潜力大。
风险提示：大宗品景气度超预期下滑、政府拆迁补偿进度低于预期。

TMT行业

重点标的：银河电子，机顶盒业务增长，军工和新能源汽车高增长。
投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.52、0.83、1.13元，给予“买入”评级。
风险提示：新能源汽车业务发展不及预期、军工订单波动。

医药行业

重点标的：步长制药，心脑血管中药龙头，产品线集中。
投资建议：预计2016-2018年EPS分别为2.56、2.91、3.26元，给予“增持”评级。
风险提示：核心品种招标降价、医保控费超预期、中药注射剂政策压力加大。

钢铁行业

重点标的：河钢股份，业绩稳健，具备增长潜力。
投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.13、0.14、0.15元，给予“增持”评级。
风险提示：钢价低迷、供给侧改革不达预期、下游需求疲软。

稀土行业

观点：打黑力度空前，稀土价格有望反弹。
推荐标的：广晟有色、盛和资源、厦门钨业。
风险提示：打黑进展低于预期、价格波动风险。

电力行业

重点标的：凯迪生态，林业资产整合带来增值潜力。
投资建议：维持“增持”评级，预计2016-2018年EPS分别为-0.2、0.42、0.54元。
风险提示：地产培育项目不如预期、极端天气及交通阻碍。

新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
300580	贝斯特	5000.00	9.59
603239	浙江仙通	2256.00	21.84
603218	日月股份	4100.00	-
002833	弘亚数控	3336.00	-
300582	英飞特	3300.00	-
601375	中原证券	70000.00	-
002835	同为股份	2700.00	9.69
603058	永吉股份	4216.00	6.06

部分新股发行信息已公布，发行价与数量清晰，但部分仍需进一步确认。

兴业证券近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
喻坤	祸水东引	-	-	2016-12-07
卜忠林	食品饮料行业 2017 年投资策略报告	食品饮料	推荐	2016-12-07
王品辉	央企改革或将加速，价值重估有望展开	物流	增持	2016-12-07
邱祖学	稀土行业跟踪点评报告	稀土	推荐	2016-12-07
孟维维	兴证环保-凯迪生态（000939）点评	环保	推荐	2016-12-07

报告覆盖多个行业，提供详尽的分析与投资建议，重点包括宏观政策、行业趋势及个股推荐。

投资评级说明

行业评级：推荐（相对优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（低于-5%）。

风险提示

各行业及个股分析中均包含风险提示，主要包括：

政策变动风险
市场波动风险
行业竞争加剧
经济环境变化
企业内部管理与财务风险

总结

本文全面分析了国内市场、周边市场、商品期货、外汇商品及重点行业的表现，结合宏观政策与行业趋势，提出了多个投资建议与推荐标的，涵盖食品饮料、化工、交通运输、TMT、医药、钢铁、稀土、电力等多个领域。整体来看，市场呈现分化，部分行业表现强劲，而部分行业面临压力。投资建议主要围绕政策导向、行业前景及企业基本面，强调关注消费升级、政策驱动及行业整合带来的增长机会。

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