20250804-中辉期货-中辉农产品观点_8页_1mb

豆粕

• 核心观点：多空交织，近两周大区间震荡，技术操作为主。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：中美贸易关税成本支撑。
  • 阻力：国内大豆及豆粕基本面偏弱，库存累库。
• 主力区间：【2980， 3040】。

菜粕

• 核心观点：多空交织，大区间震荡，关注中加关系。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：进口菜粕关税、国内库存去库。
  • 阻力：加籽进口可能改善，豆菜粕价差抑制需求。
• 主力区间：【2620， 2750】。

棕榈油

• 核心观点：短期可能累库，追多谨慎；估值调整后可关注反弹。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：印尼政策利多，消费预期改善。
  • 阻力：7月或累库，出口数据走弱。
• 主力区间：【8600， 8950】。

棉花

• 核心观点：下游负反馈加剧，谨慎追空为主，关注现货。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：估值偏低。
  • 阻力：用棉预期下降，商业去库偏快。
• 主力区间：【13400， 13700】。

红枣

• 核心观点：产量预期扰动市场，关注高空机会。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：无实质性提振。
  • 阻力：高库存压力及政策托底执行有限。
• 主力区间：【10525， 11275】。

生猪

• 核心观点：短期出栏增加压力，远月仍存反弹空间。
• 主要逻辑支撑与阻力：
  • 支撑：反内卷情绪缓和，远月乐观预期。
  • 阻力：产能去化缓慢，近月合约承压。
• 主力区间：【13950， 14350】。