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期货商品研究晨报：农产品（2025年8月4日）

棕榈油

• 观点：宏观及原油调整后，等待布油处于低位。
• 基本面：MEA数据下调就业数据；OPEC+可能9月增产；马来西亚棕榈油产量环比增长。
• 盘面表现：主力合约价格小幅波动，基差和价差变化不大。
• 趋势：趋势强度-1，现偏弱。

豆油

• 观点：主要震荡调整，关注中美贸易协议进展。
• 基本面：巴西压榨量增加，美国大豆产区条件良好，中国需求略弱。
• 趋势：趋势强度-1，现偏弱。

豆粕/豆一

• 观点：隔夜美豆微跌，连粕相对偏强。
• 基本面：期货价格小幅上涨；库存数据和成交表现正常；现货市场询价情况良好。
• 趋势：豆粕+1；豆一0，现中性。

玉米

• 观点：维持震荡行情。
• 基本面：收购价格稳定，主要跟随进口替代。
• 趋势：趋势强度0，现中性。

白糖

• 观点：关注巴西压榨进度。
• 基本面：全球供应短缺预期尚存，国内产量和消费数据影响销糖安排。
• 趋势：趋势强度-1，现偏弱。

棉花

• 观点：注意外部市场因素影响。
• 基本面：内外盘价格调整不大；多数地区报价趋稳。
• 趋势：趋势强度0，现中性。

鸡蛋、生猪

• 鸡蛋：短期弱势运行，需求不振。
• 生猪：现货表现不及预期，市场供给压力尚存，远期较强，但短期弱势。
• 趋势：鸡蛋0；生猪-1。