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中国责任投资年度报告2025总结

核心内容概述

2025年，全球责任投资发展呈现出显著的分化趋势，中国在绿色金融和ESG投资领域取得重要进展。随着双碳目标的持续推进，绿色金融成为中国经济的重要增长点。同时，全球在可持续目录和信息披露标准方面保持快速进展，中国责任投资产品数量持续增长，ESG、可持续投资等理念逐步落实。

主要观点与关键信息

全球责任投资趋势

• 全球基金资产总额：采用可持续投资策略的基金资产总额达16.7万亿美元，较2022年增长约5.5万亿美元，增幅达49%。
• 绿色债券发行：2025年上半年，全球可持续发展主题（GSS+）债券发行量达5,558亿美元，其中中国绿色债券发行量达483亿美元，居世界首位。
• 国际标准采纳：37个司法辖区宣布采纳或正在采纳国际可持续披露准则（ISSB准则），覆盖全球60%以上GDP、75%以上市值（除美国外）及一半以上的温室气体排放量。
• TNFD发展：全球超过620家组织承诺进行符合TNFD标准的披露，覆盖资产管理规模超2万亿美元，中国企业在该领域占比9.2%，位居全球首位。

中国ESG政策进展

• 双碳目标：中国宣布新一轮NDC目标，首次提出绝对量减排目标，到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%~10%。
• 信息披露制度：2025年，沪深北三大交易所发布首批编制指南，涵盖《总体要求与披露框架》和《应对气候变化》，第二批指南公开征求意见，涉及污染物排放、能源利用、水资源利用等议题。
• 绿色金融标准：人民银行牵头制定四大行业转型金融标准，已在北京、上海、广东等20多个省市试用，第二批标准加快研制。
• 碳市场扩容：全国碳市场首次纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖碳排放量占全国总量60%以上。

上市公司与债券发行人的ESG表现

• ESG报告披露率：截至2025年9月30日，中国A股上市公司和债券发行人共有2,992家公司发布ESG报告，较2023年增长13.1%。
• 气候信息披露：74.01%的上市公司披露了温室气体排放管理相关定性信息，但仅37.80%的上市公司披露了定量信息。
• ESG评级分布：超过50%的公司获得B-（含）及以下的ESG评级，表明大多数企业ESG表现仍较落后，而A-及以上评级的公司占比仅9.6%。

ESG指数与基金发展

• ESG指数增长：截至2025年9月底，国内指数公司发布279只ESG指数，其中ESG优选类103只，公司治理优选类8只，绿色低碳优选类21只，社会优选类6只。
• ESG基金数量与规模：截至2025年9月底，共有1003只ESG公募基金，规模达5,344.6亿元，较2024年底增长43.0%。
• ESG基金占比：ESG基金占市场所有基金数量比例为8.26%，规模占比为2.84%，仍处于较低水平。

中国责任投资规模

ESG政策进展

• 绿色金融政策：2016年至今，中国陆续出台多项政策，推动绿色金融体系发展，如《绿色产业指导目录》《绿色债券支持项目目录》《绿色金融支持项目目录》等。
• ESG信息披露：2025年，中国证监会修订《上市公司信息披露管理办法》，明确可持续发展报告披露要求，沪深北交易所发布多项编制指南。
• 地方政府支持：深圳、厦门、常州等地出台ESG促进政策，推动企业提升ESG表现，提升出口竞争力。
• 国际合作：中国在联合国、G20、COP30等国际平台积极参与绿色金融合作，推动可持续发展。

未来展望

2026年将是上市公司ESG报告强制披露的第一年，预计ESG报告质量将受到更多关注。转型金融、可持续挂钩金融产品数量预计显著增长，金融机构需提升气候相关风险分析和碳足迹计算能力。同时，地方政府推动ESG政策的势头将持续，ESG实践将更加标准化和透明化。随着“十五五”规划的推进，绿色低碳转型、乡村振兴、共同富裕等将成为ESG重点议题，数智化将成为ESG实践的重要方向。

结论

中国责任投资在2025年取得了显著进展，绿色金融和ESG投资成为推动经济高质量发展的重要力量。尽管ESG基金市场占比未同步提高，但其数量和规模持续增长，展现出良好的发展潜力。未来，随着政策引导、市场推动和国际合作的加强，中国责任投资有望在更广泛的领域实现更深层次的实践与创新。