20250602-国金期货-沪锡周度报告_3页_320kb

报告总结

沪锡周度报告主要内容概述本周沪锡主力合约价格呈现先扬后抑的震荡走势，受多重因素驱动。从价格波动来看，周一开盘窄幅震荡，多空力量均衡；周二空头主导导致价格大幅下跌；周三市场观望情绪浓厚，低位震荡；周四反弹未果；周五再次下行，收盘价位于本周较低水平。

宏观层面，美联储会议纪要显示谨慎姿态，担忧关税可能推升通胀，降息预期降温，美元指数反弹压制以美元计价的大宗商品价格，包括沪锡。同时，国内5月制造业PMI回落至49.5%，显示工业需求边际走弱，进一步影响市场情绪。

供应方面，国内冶炼端分化明显：云南因高品位矿短缺减产，江西因废锡回收量减少导致部分企业减产，4月精炼锡产量受限，供应紧张局面短期难以缓解。

需求方面，半导体行业延续弱复苏，但消费电子需求仍未恢复疫情前水平；基建投资支撑镀锡板需求，但房地产市场低迷限制整体需求增长。综合来看，锡矿复产预期升温，但现实供应仍偏紧，刚需逢低补库支撑价格，短期预计偏弱震荡。

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