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烯烃类期权市场总结（2026/07/09）

核心内容概览

本报告对纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯四种烯烃类期权品种的市场数据、期权因子及策略建议进行了详细分析，涵盖标的期货市场走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。

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各期权品种市场数据

纯苯期权（BZ）

• 标的合约：bz2608
• 最新价：6949元
• 涨跌：+358元
• 涨跌幅：+5.43%
• 成交量：24748万手（+12802万手）
• 持仓量：17631万手（-1050万手）

苯乙烯期权（EB）

• 标的合约：eb2608
• 最新价：7776元
• 涨跌：+340元
• 涨跌幅：+4.57%
• 成交量：596045万手（+277932万手）
• 持仓量：320643万手（-60462万手）

塑料期权（L）

• 标的合约：PL609
• 最新价：7142元
• 涨跌：+267元
• 涨跌幅：+3.88%
• 成交量：78499万手（+14961万手）
• 持仓量：21088万手（-1480万手）

聚丙烯期权（PP）

• 标的合约：pp2609
• 最新价：7647元
• 涨跌：+267元
• 涨跌幅：+3.61%
• 成交量：1138180万手（+400101万手）
• 持仓量：531618万手（-24769万手）

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期权因子分析

纯苯期权

• 成交量PCR：0.68（-0.07）
• 持仓量PCR：0.85（-0.11）
• 隐含波动率：加权隐波率36.33%，年平均隐波率32.04%
• 压力支撑位：压力位7300，支撑位6200

苯乙烯期权

• 成交量PCR：0.39（-0.26）
• 持仓量PCR：0.82（+0.17）
• 隐含波动率：加权隐波率32.30%，年平均隐波率31.47%
• 压力支撑位：压力位8000，支撑位7000

塑料期权

• 成交量PCR：0.34（+0.04）
• 持仓量PCR：0.79（-0.02）
• 隐含波动率：加权隐波率25.58%，年平均隐波率22.24%
• 压力支撑位：压力位8000，支撑位6700

聚丙烯期权

• 成交量PCR：0.75（0）
• 持仓量PCR：0.7（+0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率26.61%，年平均隐波率22.08%
• 压力支撑位：压力位8400，支撑位8500

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主要观点

1. 价格走势：

   • 各期权标的期货价格均呈上涨趋势，涨幅在1.70%至5.43%之间。
   • 成交量普遍增加，但塑料与聚丙烯期权的成交量增长幅度较大。

2. 持仓量与成交量变化：

   • 纯苯与苯乙烯期权的持仓量均有所减少，而聚丙烯期权持仓量下降幅度较小。
   • 期权成交量PCR普遍处于0.3至0.8之间，其中聚丙烯期权成交量PCR较高，显示市场对看涨期权偏好。

3. 隐含波动率：

   • 各期权品种的隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场对未来价格波动预期偏高。
   • 纯苯期权隐含波动率最高，达36.33%，苯乙烯期权其次，为32.30%。

4. 压力与支撑位：

   • 纯苯期权压力位7300，支撑位6200；苯乙烯期权压力位8000，支撑位7000。
   • 塑料期权压力位8000，支撑位6700；聚丙烯期权压力位8400，支撑位8500。

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关键信息

• 成交量与持仓量PCR：反映市场对看涨与看跌期权的偏好程度，其中聚丙烯期权成交量PCR最高，为0.75，显示市场对看涨期权的偏好。
• 隐含波动率：整体处于年均波动率上方，表明市场对未来价格波动预期较高。
• 压力支撑位：为交易者提供了重要的价格参考点，可用于设置止损或止盈位。
• 策略建议：针对各期权品种，均建议采用看跌期权熊市价差组合策略以获取方向性收益，但未提及波动性策略。

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期权策略建议

看跌期权熊市价差组合策略

• 纯苯期权：B_BZ2608P6500，S_BZ2608P7200
• 苯乙烯期权：B_EB2608P7500，S_EB2608P7900
• 塑料期权：B_L2609P6500，S_L2609P7200
• 聚丙烯期权：B_PP2609P7300，S_PP2609P7900

波动性策略

• 未提及波动性相关策略。

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