20180111-川财证券-川财研究每日晨报_原油钢铁支撑工业品价格_9页_558kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕宏观策略与行业动态两大板块展开，结合国家统计局数据、行业研究报告及热点新闻，分析当前经济形势与重点行业的发展趋势。内容涵盖CPI与PPI数据解读、区块链技术应用进展、能源与房地产行业动态，并提出相应的风险提示与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

• CPI与PPI数据：
  12月10日，国家统计局公布数据显示，CPI同比上涨1.8%，与预期一致，前值为1.7%；PPI同比上涨4.9%，前值为5.8%。

  • CPI食品项因季节因素和寒潮天气出现回暖，鲜果、蛋类、猪肉、鲜菜价格环比涨幅较大。
  • 非食品项涨幅收窄，但交通燃料分项仍处高位，受油价上涨影响显著。
  • 长期来看，食品项供给压力不大，非食品项受油价影响可能持续高位。

• 工业品价格支撑：
  原油和钢铁价格的上涨成为支撑工业品价格的主要因素。

  • PPI环比小幅上升0.3个百分点至0.8%，同比回落至4.9%。
  • 燃气、石油开采、黑色金属冶炼等产业链价格环比上升，成为PPI稳定的关键。
  • 原油库存持续下降，支持油价上涨趋势；国内供给收缩与需求不弱，预计PPI仍将维持一定涨幅。

行业动态

• 电子行业：

  • 柯达公司宣布进入区块链领域，推出“柯达币”和“柯达ONE服务平台”。
  • 柯达币是一款以摄影和照片为中心的加密货币，旨在为摄影师提供安全交易平台。
  • 柯达ONE服务平台功能类似区块链技术，用于数据管理和价值传递。

• 区块链技术点评：

  • 区块链是一种分布式公共账本，具有去中心化、去信任化、安全可靠等特点。
  • 其重要意义在于推动价值流通，改变传统价值传递方式。
  • 尽管目前尚未出现大规模商用模式，但其技术价值可能提升市场风险偏好，带动相关企业受益。
  • 相关标的包括：聚龙股份（300202）、安妮股份（002235）、飞天诚信（300386）等。

热点新闻

• 宏观经济数据：
  CPI和PPI数据反映当前经济温和复苏，但PPI面临高基数压力。

• 货币政策：
  央行进行1200亿逆回购操作，完全对冲到期规模，市场流动性保持稳定。

• 天然气价格改革：
  陕西省出台天然气输配价格管理办法，推动天然气价格市场化改革。

• 住房租赁政策：
  珠三角地区大力发展住房租赁，计划到2020年新增住房供应47万套，其中租赁住房7.9万套，以满足港澳北上人才住房需求。

• 环保政策执行：
  环保部首次对汽车制造企业进行处罚，强调严格执行《大气污染防治法》。

• 钢铁行业数据：
  2017年12月钢铁行业PPI环比上涨3.4%，同比上涨27.9%，显示行业景气度较高。

风险提示

1. 宏观经济不达预期：
   若下半年经济好转不及预期，可能影响汽车销量及价格上涨预期。

2. 政策执行不达预期：
   环保政策若在地方落实不到位，可能导致行业需求下滑，影响公司业绩。

3. 下游需求持续低迷：
   若下游行业产销量低于预期，可能对相关行业造成明显负面影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

• 行业投资评级：
  以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限于其客户使用。
• 报告基于已公开信息编制，不保证信息真实性、准确性及完整性。
• 报告观点及预测可能随时更改，不构成投资建议。
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分析师声明

• 本报告由杨欧雯分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与分析师薪酬挂钩。