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2026-05-08 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅市场早报，重点分析了锰硅2607合约的短期走势及市场基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等关键指标，同时涵盖了锰硅供应、需求、进出口、成本及利润等方面的信息。

主要观点

1. 市场走势预期

• 短期走势：预计锰硅价格将震荡运行，区间为5980-6160元/吨。
• 基本面分析：硅锰市场大概率延续区间震荡格局。供应端减产仍在推进，部分厂家执行30%减产计划，五一假期前钢厂备货提供阶段性支撑。
• 成本支撑：锰矿价格维持高位，焦炭提涨预期增强，成本支撑依然存在。
• 需求端：金三银四旺季接近尾声，但钢厂利润修复仍有空间。

2. 基差与盘面

• 基差：现货价为6030元/吨，07合约基差为-18元/吨，现货贴水期货。
• 盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20下方，偏空。

3. 库存情况

• 独立企业库存：全国63家独立硅锰企业样本库存为372,800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天。
• 库存整体：库存水平中性。

4. 供应分析

• 产能与产量：供应端产能利用率有所下降，产量恢复至月初水平仍需时间。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据反映供应区域分布。
• 日均产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量显示地区生产节奏。

5. 需求分析

• 钢招情况：钢厂采购价格及需求情况反映市场实际需求。
• 铁水与盈利：日均铁水和盈利情况显示下游需求的健康程度。

6. 进出口情况

• 进出口数据：锰硅进出口情况反映市场供需变化及国际价格影响。

7. 成本分析

• 锰矿进口量：锰矿进口量数据反映供应稳定性。
• 港口库存与可用天数：港口库存及可用天数显示锰矿供应压力。
• 高品矿库存：高品矿港口库存反映优质资源供应情况。
• 天津港锰矿价格：天津港锰矿价格是成本的重要参考指标。
• 地区成本差异：不同地区锰矿价格存在差异，影响成本结构。

8. 利润分析

• 地区利润：不同地区锰硅利润情况显示市场区域分化。

关键信息关注点

• 减产执行情况：关注减产是否持续，以及复产节奏。
• 新增产能：新增产能投产计划将影响市场供需格局。
• 钢厂利润修复：钢厂利润是否修复将决定需求端的支撑力度。
• 成本变化：锰矿价格、焦炭提涨预期是成本支撑的重要因素。
• 基差与盘面：基差和盘面走势反映市场预期与实际价格的偏离程度。
• 库存变化：库存水平变化将影响价格走势的支撑或压力。
• 进出口政策：进出口政策变化可能影响市场供需平衡。

风险提示与免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 使用本报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担任何责任。
• 报告内容不应取代个人的独立判断，仅供参考。

结论

综合来看，锰硅市场短期走势偏震荡，价格预计在成本线附近窄幅波动。市场关注点集中于减产执行、钢厂利润修复、成本支撑及库存变化。投资者需密切关注相关数据和政策变化，以判断市场趋势。