> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-08 锰硅早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅市场早报，重点分析了锰硅2607合约的短期走势及市场基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等关键指标，同时涵盖了锰硅供应、需求、进出口、成本及利润等方面的信息。 ## 主要观点 ### 1. 市场走势预期 - **短期走势**：预计锰硅价格将震荡运行，区间为5980-6160元/吨。 - **基本面分析**：硅锰市场大概率延续区间震荡格局。供应端减产仍在推进，部分厂家执行30%减产计划，五一假期前钢厂备货提供阶段性支撑。 - **成本支撑**：锰矿价格维持高位，焦炭提涨预期增强，成本支撑依然存在。 - **需求端**：金三银四旺季接近尾声，但钢厂利润修复仍有空间。 ### 2. 基差与盘面 - **基差**：现货价为6030元/吨，07合约基差为-18元/吨，现货贴水期货。 - **盘面**：MA20向下，07合约期价收于MA20下方，偏空。 ### 3. 库存情况 - **独立企业库存**：全国63家独立硅锰企业样本库存为372,800吨。 - **钢厂库存**：全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天。 - **库存整体**：库存水平中性。 ### 4. 供应分析 - **产能与产量**：供应端产能利用率有所下降，产量恢复至月初水平仍需时间。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据反映供应区域分布。 - **日均产量**：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量显示地区生产节奏。 ### 5. 需求分析 - **钢招情况**：钢厂采购价格及需求情况反映市场实际需求。 - **铁水与盈利**：日均铁水和盈利情况显示下游需求的健康程度。 ### 6. 进出口情况 - **进出口数据**：锰硅进出口情况反映市场供需变化及国际价格影响。 ### 7. 成本分析 - **锰矿进口量**：锰矿进口量数据反映供应稳定性。 - **港口库存与可用天数**：港口库存及可用天数显示锰矿供应压力。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存反映优质资源供应情况。 - **天津港锰矿价格**：天津港锰矿价格是成本的重要参考指标。 - **地区成本差异**：不同地区锰矿价格存在差异，影响成本结构。 ### 8. 利润分析 - **地区利润**：不同地区锰硅利润情况显示市场区域分化。 ## 关键信息关注点 - **减产执行情况**：关注减产是否持续，以及复产节奏。 - **新增产能**：新增产能投产计划将影响市场供需格局。 - **钢厂利润修复**：钢厂利润是否修复将决定需求端的支撑力度。 - **成本变化**：锰矿价格、焦炭提涨预期是成本支撑的重要因素。 - **基差与盘面**：基差和盘面走势反映市场预期与实际价格的偏离程度。 - **库存变化**：库存水平变化将影响价格走势的支撑或压力。 - **进出口政策**：进出口政策变化可能影响市场供需平衡。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 使用本报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担任何责任。 - 报告内容不应取代个人的独立判断，仅供参考。 ## 结论 综合来看，锰硅市场短期走势偏震荡，价格预计在成本线附近窄幅波动。市场关注点集中于减产执行、钢厂利润修复、成本支撑及库存变化。投资者需密切关注相关数据和政策变化，以判断市场趋势。