20250120-大越期货-锰硅早报_20页_1014kb

• 市场基本面：原料端高品位氧化锰矿供应紧缺，矿区报价坚挺，但实际成交缓慢；供给端硅锰厂主要交付长协订单，矿价上涨增强成本支撑，散单出货意愿弱；需求端春节前采购放缓，下游备货充足，物流受阻导致成交少。总体基本面中性。

• 基差情况：现货价6450元/吨，05合约基差-290元/吨，现货贴水期货，综合评级偏空。

• 库存数据：全国63家硅锰企业样本库存209000吨；钢厂库存平均可用天数1485天，支撑市场，评级偏多。

• 盘面走势：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，技术面偏多。

• 主力持仓：主力合约净空，空头减仓，综合评级偏空。

• 短期预期：预计本周锰硅价格冲高回落，操作区间6590-6850元/吨。图表显示供给过剩、需求稳定、库存高企，支撑期价波动。

整体评估：市场受原料紧缺和成本支撑影响，基差不利，库存水平较高提供缓冲，技术面看涨但资金持仓偏空，短期预测价格先扬后抑。投资需谨慎，视钢招实际释放调整策略。