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报告摘要

国债期货早报 2023年8月15日

行情回顾
- 基本面：福州、厦门、成都、沈阳等多个城市拟调整优化限购政策，降低二套房首付比例下限，限购取消后首套房、二套房最低首付分别降至20%、30%，对房地产市场预期起到一定提振。
- 资金面：8月14日，人民银行开展60亿元逆回购操作，净投放30亿元，市场流动性较为宽松。
- 基差：
  - TS主力基差为-48点，现券贴水期货，中性；
  - TF主力基差为322点，现券升水期货，中性；
  - T主力基差为-283点，现券贴水期货，中性。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，处于中性水平。
- 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，20日线向上，整体偏多。
- 主力持仓：TS、T主力净多，多增；TF主力净多，多减。
市场分析
- 综合预期：近期市场流动性宽松，叠加权益市场下行，期债高位震荡；7月社融不及预期，M2-M1剪刀差扩大，市场保守情绪未改；7月PMI延续回升，核心CPI回升，价格出现积极信号；政治局会议释放稳增长信号，关注具体政策落实情况。
盘面与合约数据（当日）：
- T2309
  - 现价：102450
  - 涨跌幅：+0.09%
  - 成交量：1202万手
  - 持仓量：263502手
  - 增仓：-13688手
- TF2309
  - 现价：102405
  - 涨跌幅：+0.06%
  - 成交量：1171万手
  - 持仓量：17056张
  - 增仓：-995张
- TS2309
  - 现价：101410
  - 涨跌幅：+0.03%
  - 成交量：417万手
  - 持仓量：7734张
  - 增仓：-347张
基差趋势图：
- T期货2309 CTD券基差：呈现波动走势，最新基差为-48点。
- TF期货2309 CTD券基差：近期波动，最新基差为322点。
- TS期货2309 CTD券基差：呈现短期波动，最新基差为-283点。