模拟芯片行业深度研究报告：模拟IC国产替代进程加速推动中，国内行业周期有望触底反弹-20230519-华创证券-36页_2mb

报告摘要

模拟芯片行业深度研究报告总结

核心内容概述

模拟芯片作为集成电路的重要组成部分，行业处于稳步增长阶段。全球模拟芯片市场规模从2011年的451.63亿美元增长至2022年的895.54亿美元，年复合增长率（CAGR）为6.42%；中国模拟芯片市场规模从2017年的2140.1亿元增长至2021年的2731.4亿元，年CAGR为6.29%。模拟芯片因下游应用复杂、产品品类繁多，其波动性弱于集成电路整体市场。

主要观点

行业增长与应用广泛
- 模拟芯片主要分为电源管理芯片和信号链芯片，分别对应电能管理与信号处理功能。
- 电源管理芯片主要应用于消费电子、工业、汽车、医疗、通信等领域，信号链芯片作为连接现实世界与数字世界的桥梁，广泛应用于通信、汽车、工业、消费电子等领域。
- 电源管理芯片市场规模稳步增长，受益于5G通信、新能源汽车、物联网等新兴领域的发展。
- 信号链芯片市场占比约46%，因其产品生命周期长、应用场景分散，总体发展态势向好。
海外公司主导市场格局
- 全球模拟芯片市场由海外公司主导，TI、ADI、Skyworks Solutions等企业占据主要市场份额。
- 2021年全球模拟芯片市场前十企业合计占比达68.2%，其中TI以19%的市场份额居首，ADI以12.7%居次。
- 海外公司以IDM模式为主，而国内企业多采用Fabless模式，专注于设计。
国产替代进程加速
- 国内模拟芯片企业起步较晚，研发投入较低，产品以中低端为主，但近年来技术积累与政策支持推动其快速发展。
- 国内模拟芯片自给率较低，2021年仅为12%，但随着自主创新能力提升，市场发展空间广阔。
- 中美贸易摩擦加速了国产替代进程，促使国内企业在高端芯片领域取得突破。
行业库存去化与消费复苏
- 2022年全球半导体行业进入去库存阶段，国内模拟芯片企业存货增速放缓，库存去化持续推进。
- 疫情后消费信心回暖，消费电子等下游市场有望重回增长轨道，叠加库存去化，模拟IC设计公司有望在2023年触底反弹。