20240419-格林期货-铝早报_2页_121kb

铝品种早报分析总结

本周美联储官员提及加息可能，美指隔夜微涨，但此影响在铝市场情绪中并不显著。主导铝价的主要因素为俄铝遭制裁事件，中国部分钢铝产品亦面临美国制裁风险，削弱了市场的采购预期，造成内外盘走势分化。

一季度中国经济数据显示GDP同比增长5.3%，虽总体稳定，但消费和工业增长放缓，基建与制造业增速提升，呈现政策支持下的弱复苏态势，但既未改变全局预期也缺乏提振作用，因此对铝期货价格缺乏有力支撑。

基本面层面，进口矿和国产矿供应同步增加，氧化铝产量恢复，云南地区复产持续但与减产相互抵消后，日均铝产量继续上升。铝材生产同比改善明显，终端需求逐步回暖。短期来看，在市场进入周期性下行周期前，铝价虽有试探上行空间，但高位震荡可能性较大。

操作建议推荐保持净敞口多单策略，主力合约进入日运行区间19980-20500、外盘区间2550-2680可适当参与。支撑因素包括经济周期性弱复苏，但需警惕利空因素：4月17日A00现货升贴水收窄至-80元/吨，市场交投尚可；mysteel数据显示社会库存减少；伦敦金属交易所(LME)铝库存增至51735万吨。

主要风险仍集中于国内需求不及预期，建议投资者谨慎把握节奏，获利了结应适时进行。