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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃市场（LLDPE和PP）近期的行情进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个方面。整体来看，市场受到新冠新变种影响，外盘原油走弱，导致聚烯烃期货价格偏弱运行。成本支撑逻辑在原油大跌情况下可能被打破，下游需求表现一般，整体市场偏空。

主要观点

1. 基本面分析

• LLDPE：受新冠新变种影响，外盘原油走弱，导致LLDPE盘面偏弱运行。当前聚烯烃整体利润处于低位，成本支撑逻辑可能被打破。供应端方面，11月检修装置重启时间不确定，下游限电政策有所放宽，但农膜需求一般，工厂按需采购。
• PP：同样受新冠新变种影响，外盘原油走弱，PP盘面偏弱运行。供应端检修较少，下游整体需求一般，但BOPP膜利润较好。两油库存保持中性，仓单高位回落，丙烯CFR中国价格下跌，PP现货价格也有所下滑。

2. 基差情况

• LLDPE：主力合约2201基差为698，升贴水比例8.3%，偏多。
• PP：主力合约2201基差为94，升贴水比例1.2%，偏多。

3. 库存状况

• 两油库存为68万吨，环比下降3.5%，保持中性。
• 民营石化库存为22.6万吨，无变化。

4. 盘面走势

• LLDPE：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• PP：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓

• LLDPE：主力持仓净多，减多，偏多。
• PP：主力持仓净空，增空，偏空。

关键信息

现货行情

期货盘面

库存及下游

总结

整体来看，聚烯烃市场在新冠新变种影响下，外盘原油走弱，导致LLDPE和PP期货价格偏弱运行。成本支撑逻辑受到冲击，下游需求疲软，工厂按需采购。两油库存中性，仓单高位回落，主力持仓方面LLDPE偏多，PP偏空。市场整体偏空，投资者需谨慎操作，关注后续政策及原油走势变化。