2017年-SWIFT环球同业银行金融电讯_Cross-border_securities_market_infrastructure_links_13页_539kb

报告摘要

本文档探讨了跨境证券市场基础设施链接（SMI cross-border links）的重要性及其在亚洲太平洋地区的应用。通过分析SWIFT在支持这些链接中的作用，总结了成功实施跨境市场基础设施链接的关键因素和组件。

跨境链接的重要性
- 跨境链接是促进市场一体化、降低交易壁垒和提高效率的重要手段。
- 证券市场基础设施（SMI）之间的链接可以增强市场参与者之间的互操作性，提高交易处理的透明度和可见性。
- SWIFT作为全球领先的金融消息服务提供商，为跨境链接提供了技术支持和标准化解决方案。
SWIFT的角色
- SWIFT通过其全球网络和标准化平台，支持跨境证券市场基础设施项目的实施。
- SWIFT不仅提供消息传输服务，还协助制定和推广国际金融标准，如ISO 20022。
- SWIFT通过其CSP（客户安全计划）、MyStandards平台、SWIFT Translator等工具，提升市场参与者的安全性、标准化和互操作性。
成功因素
- 透明的组织和规划结构：确保项目目标明确，各方协调一致。
- 标准化和互操作性：采用国际标准，如ISO 20022，以提高跨境交易的效率和安全性。
- 技术解决方案的灵活性和可靠性：支持未来增长和不同业务模型，确保系统安全、可靠和可恢复。
- 社区和利益相关者参与：从项目早期阶段开始，广泛参与市场参与者和监管机构，确保项目的可持续发展和推广。
- 成本效益和可扩展性：通过重用现有系统和基础设施，降低实施成本并提高效率。

Stock Connect（2014）：连接中国与香港证券市场，使国际和大陆投资者能够进行跨境交易。
Bond Connect（2017）：连接中国与香港债券市场，促进双向投资。
T2S（2015）：欧洲单一证券结算平台，由欧洲央行运营，支持跨境结算。
SADC Integrated Regional Electronic Settlement System（SIRESS）：南非发展共同体的区域结算系统，SWIFT在其中发挥了重要作用。

组织与规划
- 明确项目目标和实施路线图。
- 进行差距分析和影响评估，涵盖业务、监管、技术和标准方面。
- 建立透明的治理和监督框架，确保多方监管和政策支持。
技术结构
- 技术方案应具备灵活性，支持未来扩展和不同业务模型。
- 采用可扩展的解决方案，重用现有系统以降低成本。
- 系统需具备高可靠性和恢复能力，确保业务连续性和灾难恢复。
标准与市场实践
- 采用国际公认的标准，如ISO 20022，以促进跨境沟通。
- 标准化消息规范应清晰文档化并广泛传播。
- 定期更新消息版本，确保与国际标准同步。
社区参与
- 从项目初期开始，广泛参与社区和利益相关者。
- 通过工作小组、行业论坛和国家成员参与组（NMPGs）进行有效沟通。
- 提供培训和研讨会，增强市场参与者的理解与使用能力。
管理用户组
- 为跨境社区设计管理用户组，以确保安全和有效的通讯。
- SWIFT支持通过CUG（封闭用户组）实现消息交换的安全性和可控性。