20211223-东兴证券-东兴晨报_10页_1009kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为东兴证券于2021年12月23日发布的多篇研究报告与市场分析，涵盖增强策略ETF、乳制品行业、A股与港股市场行情、国际市场表现、商品与货币价格、重要公司动态、经济要闻、微信分发机制研究、快递行业11月数据点评、房地产行业11月月报、电子元器件行业分析（纳思达）以及行业投资评级体系等内容。文档旨在为投资者提供市场趋势、行业动态及投资建议的全面信息。

主要观点与关键信息

1. 增强策略ETF分析

• 首批增强ETF上市：2021年12月10日，华泰柏瑞500增强ETF、国泰300增强ETF和招商沪深300增强ETF正式登陆上交所。
• 持仓结构：增强ETF的成分股主要为对应指数成分股，也包含少量非指数成分股。
• 重仓行业：食品饮料、医药、银行和电力设备及新能源行业为主要持仓领域。
• 行业意义：填补了我国主动管理型ETF的空白，未来表现值得关注。

2. A股与港股市场行情

• A股：
  • 上证指数：3,622.62，微跌0.07%
  • 深证成指：14,791.33，微涨0.7%
  • 创业板：3,368.7，微涨0.55%
  • 中小板：9,789.49，微涨1.19%
  • 沪深300：4,914.45，微涨0.02%
• 港股：
  • 香港恒生：23,102.33，微涨0.57%
  • 国企指数：8,195.23，微涨0.66%

3. 国际市场表现

• 美国：道琼斯指数35,492.7，涨1.6%；纳斯达克指数15,341.09，涨2.4%；标准普尔指数4,649.23，涨1.78%
• 日本：日经平均指数28,562.21，微涨0.16%；日本政府考虑将2022财年GDP增长预测修正为3.2%
• 欧洲：富时100指数7,297.41，涨1.38%；德国DAX指数15,447.44，涨1.36%

4. 商品与货币价格

• 原油：BRENT原油70.65，涨2.47%；NYMEX原油71.39，涨3.13%
• 金属：COMEX铜4.35，涨1.03%；COMEX黄金1,788.1，跌0.19%
• 汇率：美元指数96.49，跌0.02%；美元中间价6.37，跌0.04%

5. 重要公司资讯

• 比亚迪：与韩国双龙汽车签署动力电池研发合同和电池组生产技术合作备忘录。
• 金宏气体：超纯氨、高纯笑气市场份额高，有望成为集成电路客户主供。
• 金力泰：部分客户已就涨价达成一致，仍有部分客户在沟通中。
• 土兰微：使用5.3亿募集资金对士兰集昕增资，用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目。
• 晶华新材：与立邦投资签订战略合作协议，推进境外胶带产品合作。

6. 经济要闻

• 英国GDP：第三季度GDP同比终值上调至6.8%，预期6.6%，前值6.6%
• 日本财政：考虑将2022财年实际GDP增长预测修正为3.2%，预算定为107.6万亿日元
• 中国政策：宁吉喆表示有信心保持经济运行在合理区间
• 数字交通规划：交通运输部发布“十四五”数字交通发展规划，目标到2025年构建数字交通体系
• 碳达峰碳中和：工信部发布相关行业标准制修订项目计划

7. 微信分发机制分析

• 社交分发特点：基于好友关系，封闭社交链条，非好友无法查看内容
• 分发模式转变：微信正从信息分发向服务分发转变，重点发展搜一搜和输入法分发
• 投资建议：看好微信生态服务分发模式，认为其在分发服务领域具有竞争优势
• 相关公司：腾讯控股（0700.HK）
• 风险提示：用户隐私政策趋严、输入法发展不及预期

8. 快递行业11月数据点评

• 行业数据：11月快递业务量99.5亿件，同比增20.8%；业务收入909亿元，同比增12.1%
• 涨价效果：双11提价明显，行业盈利改善，单价环比提升
• 区域表现：中部地区业务量增速高于东部与西部，预计持续增长
• 盈利弹性：单价提升将显著改善通达系企业的利润空间
• 风险提示：疫情超预期、价格战加剧、人力成本攀升、政策变化

9. 房地产行业11月月报

• 销售数据：11月销售面积同比-13.97%，销售额同比-16.31%，均价同比-2.71%
• 开发投资：新开工面积同比-21.03%，竣工面积同比+15.41%
• 到位资金：同比-7.01%，按揭同比+10.64%
• 投资建议：关注需求端政策，推荐万科A、保利发展、金地集团，建议跟踪龙湖集团、碧桂园等民营房企
• 风险提示：政策趋严、盈利能力下滑、销售不及预期

10. 纳思达定增分析

• 定增完成：非公开发行股票1.56亿股，募资50亿元，较底价溢价6.25%
• 资金用途：用于并购、产业化、研发，重点收购奔图电子股权
• 投资逻辑：打造“芯片-耗材-打印机-服务”一体化协同效应，提升盈利能力与市场份额
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为14.86、19.23、25.36亿元，对应PE分别为33、26、20倍
• 投资评级：维持“推荐”评级
• 风险提示：打印机业务拓展不及预期、国产化进程滞后、芯片业务发展受阻

行业评级体系

总结

文档内容涵盖多个行业与市场分析，包括增强策略ETF、乳制品行业、A股与港股市场、国际市场、商品与货币价格、公司动态、经济要闻、微信分发机制、快递行业、房地产行业及纳思达定增等。整体呈现了当前市场环境、行业发展趋势及投资建议，重点在于增强ETF的市场意义、微信生态的服务分发转型、快递行业涨价对盈利的正面影响、房地产行业政策变化与需求端预期，以及纳思达通过定增实现产业链协同的潜力。