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宝城期货贵金属有色早报总结（2025年3月18日）

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色品种早报，主要分析黄金与镍的短期、中期及日内走势，并提供相关逻辑支撑。报告旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体投资建议。

主要品种分析

1. 黄金（AU）

■ 日内观点

• 上涨：金价在日内表现偏强，突破关键关口，显示出较强的上行动力。

■ 短期观点

• 上涨：短期来看，金价有望继续上涨，主要受美国经济衰退预期及美元指数弱势影响。

■ 中期观点

• 震荡：中期趋势预计为震荡，市场可能在一定范围内波动。

■ 核心逻辑

• 宏观因素：美国经济衰退预期持续发酵，美元指数走弱，对金价形成支撑。
• 地缘政治：俄乌停战进展缓慢，美欧在乌克兰问题上存在较大分歧，地缘政治风险未明显缓解。
• 技术面：金价已突破关键阻力位，技术上呈现上行趋势，建议根据5日均线顺势操作。
• 历史表现：上周金价在避险情绪与政策扰动下突破关键关口，国际金价创历史新高，国内沪金同步冲高。

2. 镍（NI）

■ 日内观点

• 上涨：镍价在日内表现上涨，但需关注技术指标的支撑与压力。

■ 短期观点

• 短期看强：短期镍价可能继续上涨，但需警惕市场情绪波动。

■ 中期观点

• 震荡：中期趋势预计为震荡，市场存在多空博弈。

■ 核心逻辑

• 市场情绪：上周镍价冲高后震荡，市场情绪一度亢奋，但随后有所回落。
• 政策影响：加拿大反制美国关税措施及印尼镍矿出口政策调整对镍价产生一定支撑。
• 库存压力：LME镍库存周内增加936吨至190,452吨，抑制镍价涨幅。
• 中长线因素：中长线纯镍过剩可能对镍价上行形成压制，导致期价偏弱。

价格走势与逻辑关联

投资者注意事项

• 风险提示：地缘政治风险、宏观经济变化、政策调整等因素均可能对价格走势产生较大影响。
• 技术指标：黄金关注5日均线支撑，镍则需关注10日均线的多空博弈。
• 操作建议：投资者应结合自身风险偏好和投资策略，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。投资者应独立判断，自行决策。

联系方式

• 作者：何彬
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F03090813
• 投资咨询证号：Z0019840
• 电话：0571-87006873
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附加信息

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