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光大期货能化商品日报（2026年6月5日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了2026年6月5日能化商品市场行情，涵盖原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯（PVC）等品种。整体市场趋势以震荡为主，主要受地缘政治、供需关系及成本端变化影响。

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主要观点与关键信息

原油

• 行情：周四油价重心下移，WTI 7月合约收盘下跌2.98美元至93.04美元/桶，跌幅3.1%；布伦特8月合约下跌2.78美元至95.03美元/桶，跌幅2.84%；SC2607下跌13.2元至595.1元/桶，跌幅2.17%。
• 地缘政治：以色列与黎巴嫩同意实施停火，提振市场对美伊达成协议的希望。
• OPEC预测：OPEC秘书长认为2026年石油需求将强劲增长，增幅为120万桶/日。
• 供应与运输：阿联酋阿布扎比国家石油公司考虑新建多用途成品油运输管道，以应对霍尔木兹海峡风险。
• 趋势：市场波动反复，整体预计仍将震荡运行。

燃料油

• 行情：FU2609收跌0.87%，报3884元/吨；LU2607收涨0.1%，报4800元/吨。
• 库存变化：新加坡陆上燃料油库存环比减少135.3万桶，富查伊拉库存环比减少31.7万桶。
• 供应端：西方套利货量连续4个月下降，6月预计进一步收紧；俄罗斯高硫发货量处于低位，但整体供应未紧缺。
• 需求端：南亚高温可能增加高硫进口，但需关注高价对需求的抑制；低硫需求疲软，LU-FU价差或走扩。
• 趋势：短期震荡，关注原油价格波动。

沥青

• 行情：BU2609收涨1.05%，报4339元/吨。
• 出货情况：本周国内沥青54家企业出货量21.3万吨，环比增加10.9%；改性沥青产能利用率8.6%，环比增加2.5%。
• 供应端：6月产量维持低位，或创2014年以来第二低；部分炼厂可能复产。
• 需求端：南方梅雨季节影响刚需，北方需求回暖，但资金面制约修复力度。
• 趋势：短期震荡，关注油价变化及地炼复产情况。

聚酯

• 行情：TA609收跌2.4%，报6184元/吨；EG2605收跌1.19%，报4475元/吨；PX期货主力收跌1.07%，报8700元/吨。
• 供应与需求：TA检修有所改善，加工费快速修复；EG成本端偏强，海外供应预期修复，但下游需求偏弱。
• 趋势：整体供需双弱，TA去库速度放缓，价格震荡偏弱。

橡胶

• 行情：RU2609下跌240元至17925元/吨；NR下跌280元至15525元/吨；BR下跌355元至14300元/吨。
• 市场影响：厄尔尼诺事件持续，原料支撑较强；国内库存去库，短期情绪调整胶价。
• 趋势：震荡格局，关注原料价格及天气影响。

甲醇

• 行情：太仓现货价格3200元/吨，CFR中国价格389-393美元/吨。
• 供应与需求：外轮到港稳定，国产货源补充；MTO装置负荷降低，港口去库速度放缓。
• 趋势：短期价格受美伊局势影响，建议控制风险。

聚烯烃

• 行情：华东拉丝主流价格9600-9850元/吨；PE市场毛利为-1412元/吨；PP市场毛利为983元/吨。
• 供应端：检修高位，产量相对稳定。
• 需求端：淡季影响，下游开工率下滑，订单不强。
• 趋势：短期驱动偏弱，震荡运行。

聚氯乙烯（PVC）

• 行情：华东PVC市场价格下调，电石法5型料4640-4780元/吨，乙烯法主流4950-5350元/吨。
• 供应与需求：6月检修仍处于高位，但电石法和乙烯法装置分化；房地产施工进入淡季，下游需求疲软。
• 趋势：供需双弱，价格上行空间受限，震荡运行。

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日度数据监测

基差变化

• 原油：SC2607基差40.38元/桶，基差率6.64%。
• 液化石油气（LPG）：PG基差999元/吨，基差率17.50%。
• 沥青（BU）：基差150元/吨，基差率3.46%。
• 高硫燃料油（FU）：基差280.5元/吨，基差率6.65%。
• 低硫燃料油（LU）：基差509元/吨，基差率10.57%。
• 甲醇（MA）：基差302.5元/吨，基差率10.43%。
• 乙二醇（EG）：基差104元/吨，基差率2.32%。
• 苯乙烯（EB）：基差107元/吨，基差率1%。
• 天然橡胶（RU）：基差20元/吨，基差率0.11%。
• 20号胶（NR）：基差461元/吨，基差率2.96%。

趋势分析

• 各品种基差率总体处于震荡区间，部分品种如低硫燃料油和沥青基差率较高。
• 原油基差率上升，显示现货价格相对期货价格偏强。
• 乙二醇和甲醇基差率相对稳定，但受成本端影响波动明显。

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市场消息

1. 地缘政治：以色列与黎巴嫩达成停火协议，提升市场对美伊达成协议的预期。
2. OPEC预测：OPEC秘书长认为2026年石油需求将强劲增长，增幅为120万桶/日。
3. 供应与运输：阿联酋阿布扎比国家石油公司考虑新建运输管道以应对霍尔木兹海峡风险。
4. 库存与需求：新加坡燃料油库存下降，但需求疲软，南亚高温可能增加高硫进口。
5. 天气影响：厄尔尼诺事件持续，影响橡胶价格走势。
6. 其他：国内橡胶库存去库，但价格震荡。

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图表分析

主力合约价格

• 原油：价格波动明显，整体震荡。
• 燃料油：高硫和低硫燃料油价格震荡，低硫燃料油价格偏强。
• 沥青：价格震荡，基差率相对稳定。
• 甲醇：价格震荡，受成本端影响。
• 乙二醇：价格震荡，成本端偏强。
• 聚丙烯（PP）：价格震荡，基差率偏高。
• 聚氯乙烯（PVC）：价格震荡，受供需影响。

主力合约基差

• 原油：基差率上升，显示现货价格偏强。
• 低硫燃料油：基差率大幅上升，显示现货价格偏强。
• 沥青：基差率波动，显示供需变化。
• 乙二醇：基差率波动，显示成本端影响。
• 20号胶：基差率上升，显示现货价格偏强。

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总结

• 各能化商品价格整体以震荡为主，受地缘政治、供需变化及成本端影响。
• 原油价格因美伊协议预期及OPEC需求预测波动，市场情绪反复。
• 燃料油库存下降，但需求疲软，LU-FU价差或走扩。
• 沥青供应低位，需求部分回暖，但整体修复力度受限。
• 聚酯、橡胶、甲醇等品种受成本端和季节性因素影响，价格波动较大。
• 建议投资者关注美伊局势、地缘政治及成本端变化，控制风险。