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沪铝日度报告总结（2025年5月29日）

市场表现
沪铝主力合约al2507当日呈现震荡上行趋势，成交量较前一交易日明显增加，持仓量为207,900手，成交量达168,323手。价格在均线系统上方震荡，MACD指标红柱扩大，显示多头动能增强。

宏观因素
美国联邦法院批准暂停特朗普于4月2日实施的关税政策，此举对电解铝进出口贸易产生直接影响。关税调整可能改善国内外供需格局与价格走势，市场情绪因此受到积极影响。

政策动态
中国国务院发布《2024-2025年节能减排行动方案》，要求优化有色金属产能布局，严格限制电解铝新增产能，并推动再生金属产业发展。政策导向强化了对行业产能的调控力度。

供需分析
电解铝产能维持高位运行，开工率及产能利用率均超96%，接近行业上限。根据SMM数据，5月29日国内主流消费地库存降至511万吨，较周一下降23万吨，环比上周四减少46万吨，库存持续去库且处于近五年同期极低水平。但受淡季影响，订单量减少，出口需求疲软对价格形成压制。

技术面分析
al2507合约日线图试探突破60日均线压力位，技术面短期承压迹象显现。价格在均线上方震荡，MACD指标红柱扩大表明多头力量有所增强，但整体趋势仍以震荡为主。

结论
综合分析，沪铝价格受海外关税政策利好与国内库存去库及成本支撑影响，短期震荡上行。然而需求淡季及出口疲软限制了涨幅空间，技术面压力位对多头形成压制，预计短期内价格仍将维持震荡态势。