20160502-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_新能源汽车补贴标准明晰_车桩进入协调发展期_15页_1mb

新能源汽车补贴标准明晰，车桩进入协调发展期

核心内容

2016年4月29日，四部委联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，明确了新能源汽车补贴政策的调整方向。新政策将补贴范围扩大至全国，且退坡速度加快，2017-2018年补贴较2016年下降20%，2019-2020年下降40%。政策强调对新能源汽车技术要求的细化，避免企业单一追逐续航里程，引导车企提升综合性能。同时，新能源推广目录将重审，进一步规范行业标准。

主要观点

• 政策导向明确：新补贴方案出台，标志着新能源汽车行业进入规范化、精细化发展阶段。
• 车桩协调发展：充电桩建设持续提速，2016年全国计划建设超过55万辆新能源汽车，车桩比仍将持续拉动需求。
• 技术升级推动产业：补贴减少与技术提升将共同推动新能源汽车进入良性发展通道。
• 换电模式兴起：北汽新能源全面推进换电战略，首个充换电站即将投运，为行业带来新模式探索。

关键信息

行业表现

• 上周电力设备行业板块上涨0.5%，跑赢沪深300指数1.1个百分点，在中信29个板块中位列第6。
• 光伏发电指数上涨26.0%，风电指数下跌4.1%，核电指数下跌7.7%，一次设备指数上涨1.7%，二次设备指数上涨4%。
• 股价涨幅前五的公司包括爱康科技、当升科技、好利来、麦迪电气、合康变频；股价跌幅前五的公司包括卧龙电气、金雷风电、杭电股份、林洋能源、四方股份。

行业热点

• 新能源汽车补贴政策：新补贴方案与134号文一致，乘用车补贴微调，商用车大改，技术要求更加严格。
• 充电桩建设：多地政府加快充电桩建设，北京、上海、浙江等城市规划量超30万，国网系和优质民企系公司受益。
• 光热发电：非洲和中东地区光热市场复苏，摩洛哥计划2020年实现2GW光热装机，南非并网规模已达200MW。
• 光伏发展：湖北省批准多个光伏电站上网电价，武汉首个光伏扶贫项目并网发电，一季度光伏发电量同比增加48%。

投资策略

• 重点推荐公司：特锐德（40%）、首航节能（20%）、中恒电气（40%）。
• 行业前景：充电桩作为贯穿全年的主题投资，受益于新能源汽车销量增长及车桩比的持续拉动。
• 市场预期：2016年新能源汽车销量有望实现55万辆，车桩比将推动充电设备需求增长。

行业数据与政策动态

新能源汽车

• 补贴政策明确，2016-2020年全国推广。
• 2016年江苏省计划推广应用新能源汽车13500辆以上，建设充电桩14000个以上。
• 北汽新能源推进换电战略，计划建设100座充换电站，推广8000辆换电纯电动车。

核电

• 中国首个浮动核电站进入总装阶段，未来将批量建造近20座海洋核动力平台。
• 中国二重获得百万千瓦级核电发电机转子订单，累计交货多个重点核电项目。
• 国家发布首个核电工程建设用水泥标准，提升核电工程质量与安全。

光伏

• 国家发改委、能源局发布《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年）》及《路线图》，明确能源技术发展目标。
• 湖北省批复多个光伏电站上网电价，执行1元/千瓦时标准。
• 武汉首个光伏扶贫项目并网发电，预计年收益超5万元。

光热发电

• 光热发电在非洲和中东地区发展迅速，摩洛哥计划2020年实现2GW装机，纳米比亚、埃及、阿尔及利亚均有光热项目布局。
• 南非在REIPPPP框架下稳步推进光热发电发展，目前已并网200MW。

风险提示

• 新能源汽车推广不达预期。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。

联系信息

• 郑闵钢：东兴证券研究所首席研究员，联系方式：010-66554031，邮箱：zhengm glands@hotmail.com。
• 史鑫：新能源行业研究员，联系方式：010-60554044，邮箱：shixin@dxzq.net.cn。

附录：行业基本资料