20241111-天风证券-计算机行业点评_资金支撑叠加供需共振_泛信创自主可控有望加速_2页_288kb

行业点评：计算机行业投资机会分析
投资评级：强于大市（维持）

研究背景

1. 政策与资金驱动

   • 信创产业进入"结算"阶段，专项资金及财政资金支持细化下沉，党政、行业信创加速推进，全国产供应链头部厂商受益。

2. 市场空间

   • 党政领域替换需求：PC保有量约3000万台，仍有近2000万台替换空间；金融、电信、教育、医疗等关基行业PC整机存量合计超28万台，国产化率不足10%，存在较大替代潜力。
   • 信创品类聚焦：替换路径从"关键环节、部分市场"转向"全产业链、全行业"，产业链国产化需求集中。

3. 外部限制倒逼突破

   • 台积电暂停对大陆7nm及以下制程芯片供应，叠加后续管控，EDA工具国产化加速。证监会支持并购重组，EDA企业整合预期提升。

币种推荐

1. EDA工具：华大九天、广立微、概伦电子（国产化替代加速）。
2. 操作系统：麒麟软件、中国软件、统信相关企业（信创核心环节）。
3. 安全与芯片：麒麟信安、信安世纪、海光信息、龙芯中科。
4. 终端与生态：软通动力、中国长城、金山办公、纳思达。
5. 服务器与算力：中科曙光、神州数码、紫光股份。

风险提示

• 政策落地及产业化进度受阻；半导体管制升级影响；并购重组不及预期。

行业景气度与沪深300同步走强，建议关注具备全国产供应链整合能力的企业，把握信创深化与EDA突破机会。