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市场综述

一、主要品种走势

• 丙烯：主力合约下跌，供应小幅增加，需求偏弱，价格承压。
• 聚烯烃（聚丙烯、聚乙烯）：主力合约下行，供需格局偏弱，下游采购积极性下降。
• 苯乙烯：供应增长预期，华东市场库存去化，价格支撑明显。
• PX/PTA：产业链驱动偏弱，短期震荡行情为主，中长期看检修及新增产能影响。
• 乙二醇：产量下降但港口库存上升，叠加下游需求疲软，长期承压。
• 甲醇、尿素：供强需弱，价格偏弱震荡。

二、供需分析

大宗商品

• 生产端开工率变化、库存、价格区间波动
• 新产能投放预期时间（PTA、PX）

聚烯烃类

• 装置重启与库存变化
• 下游需求订单减少，消化库存为主

煤化工

• 甲醇进口不及预期，港口库存去库持续
• 尿素供应和需求继续宽松，价格回调。

碱性产品

• PVC，烧碱库存高企，成本支撑有限
• 行业内利润压缩，冷修增加

玻璃

• 格局延续过剩，产销低迷，利润空间缩窄
• 产能定向冷修，预期玻璃价格下行。

三、市场观点

PTA/PX

• AAA：新增产能预期，中线偏强，若检修影响出货量，可能行情回暖。
• PX中线偏强，PTA加工差修复。
• 短期震荡，持有空单需注意供应增加风险。

PVC

• KK：窄幅震荡，期现价格反弹乏力，预期为主年度价格回暖。

甲醇、尿素

• KK：偏弱震荡，基本面未能缓解，或略有反弹。

乙二醇

• KK：供应紧张维持，下游需求压制，宽幅震荡。

苯乙烯、乙二醇等

• 供应增幅与需求支撑均衡，价格区间影向操作。

四、风险与展望

• 供需持续偏弱，价格承压
• 装置冷修计划与进口量变化影响供应
• 疫情、政策变化等宏观扰动风险增加

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