20251117-浙商证券-计算机行业2026年度策略_国产算力破局时_应用爆发启新程_28页_2mb

国产算力与AI应用发展总结

1. 国产算力系统性突破

• 上游突破：国产算力芯片如华为昇腾、寒武纪等取得进展，政策推动实现自主化。
• 超节点技术：华为、阿里、中科曙光等企业推出超节点方案，提升算力集群规模。
• 软件算法优化：DeepSeek、华为等公司通过算法优化释放算力潜力。
• 液冷需求增长：AI时代对节能散热的需求增加，液冷成为必然选择。
• 算力服务市场：智算中心建设加速，第三方服务需求上升。

2. AI应用爆发与商业化

• AI商业化加速：从技术突破转向商业驱动，各大企业投入资本开支。
• 业绩兑现：多个上市公司财报显示AI业务成为业绩增长点。
• 物理AI崛起：物理AI成为下一前沿，应用于机器人、智驾、仿真等领域。
• AI for Science：药物研发、实验室自动化等领域前景广阔。

3. 信创与鸿蒙生态发展

• 信创提速：政策推动下招标与确收加速，金山办公业绩显著受益。
• 鸿蒙生态完善：HarmonyOS 6正式发布，搭载设备突破2300万台。
• 尊界S800销量领先：华为加持下国产高端轿车市场表现优异。

4. 核心标的聚焦

• 国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、光迅科技等。
• AI应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、快手等。
• 信创与生态：江淮汽车、赛力斯、润和软件、软通动力等。

5. 风险提示

• 国产算力突破不及预期
• 资本开支不及预期
• AI商业化落地不及预期
• 鸿蒙生态进展不及预期
• 政策不确定性