20260528-瑞达期货-沪铜产业日报_1页_510kb

期货市场与铜行业总结

核心内容概述

本报告汇总了当前铜市场的多项关键指标，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息等多个方面。通过分析这些指标，可以全面了解铜市场近期的走势与变化趋势。

期货市场分析

主要指标

• 沪铜主力合约收盘价：最新为104,150.00元/吨，环比下跌530.00元/吨。
• LME3个月铜：最新为13,576.50美元/吨，环比上涨60.50美元/吨。
• 沪铜主力合约隔月价差：最新为-110.00元/吨，环比下跌40.00元/吨。
• 沪铜主力合约持仓量：最新为177,041.00手，环比减少4,385.00手。
• 上期所库存：阴极铜（周）：最新为183,447.00吨，环比增加2,804.00吨。
• 上期所仓单：阴极铜（日）：最新为94,480.00吨，环比减少2,856.00吨。
• LME铜库存：最新为387,300.00吨，环比减少2,225.00吨。
• LME铜注销仓单：最新为115,600.00吨，环比增加115,600.00吨。
• COMEX铜库存：最新为637,409.00短吨，环比增加958.00短吨。

主要观点

• 沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛。
• 建议采取轻仓逢低短多交易策略，注意控制节奏及交易风险。

现货市场分析

主要指标

• SMM1#铜现货：最新为103,580.00元/吨，环比下跌1,375.00元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：最新为103,635.00元/吨，环比下跌1,355.00元/吨。
• CIF上海(火法,ER)：最新为74.00美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：最新为71.00美元/吨，环比下跌1.00美元/吨。
• CU主力合约基差：最新为-570.00元/吨，环比下跌845.00元/吨。
• LME铜升贴水：最新为-65.84美元/吨，环比下跌8.03美元/吨。

主要观点

• 现货市场整体表现偏弱，现货价格下跌，基差走弱。
• 铜价高位运行对下游采买情绪有所抑制，但电网及新能源端用铜需求较为稳定。

上游情况分析

主要指标

• 进口数量：铜矿石及精矿：最新为235.16万吨，环比减少27.84万吨。
• 国铜冶炼厂：粗炼费(TC)：最新为-107.39美元/千吨，环比下跌4.55美元/千吨。
• 铜精矿江西：最新为95,220.00元/金属吨，环比上涨110.00元/金属吨。
• 铜精矿云南：最新为95,920.00元/金属吨，环比上涨110.00元/金属吨。
• 粗铜：南方加工费：最新为900.00元/吨，环比持平。
• 粗铜：北方加工费：最新为700.00元/吨，环比持平。

主要观点

• 铜精矿供应紧张，TC费用处于历史低位，对铜价形成成本支撑。
• 冶炼厂进入检修期，抑制产量，国内精铜供应有所降温。

产业情况分析

主要指标

• 产量：精炼铜：最新为126.90万吨，环比减少6.10万吨。
• 库存：铜：社会库存：最新为41.82万吨，环比增加0.43万吨。
• 进口数量：未锻轧铜及铜材：最新为450,000.00吨，环比增加34,363.55吨。
• 废铜：1#光亮铜线：最新为70,490.00元/吨，环比上涨100.00元/吨。
• 废铜：2#铜：最新为83,650.00元/吨，环比持平。
• 出厂价：硫酸(98%)：江西铜业：最新为1,870.00元/吨，环比上涨120.00元/吨。

主要观点

• 社会库存小幅累积，显示市场供需关系趋于平衡。
• 废铜价格有所上涨，显示废铜市场活跃。
• 硫酸价格上升，可能反映上游产业成本压力有所缓解。

下游及应用分析

主要指标

• 产量：铜材：最新为214.20万吨，环比减少21.60万吨。
• 电网基本建设投资完成额：最新为1,370.49亿元，环比上涨43.32亿元。
• 房地产开发投资完成额：最新为23,969.40亿元，环比减少13.70亿元。
• 产量：集成电路：最新为4,810,000.00万块，环比增加59,000.00万块。

主要观点

• 铜材产量下降，显示下游需求受到抑制。
• 电网投资增加，为铜需求提供一定支撑。
• 房地产投资减少，对铜需求形成拖累。
• 集成电路产量上升，显示新能源与高科技领域对铜需求强劲。

行业消息

1. 美国白宫：否认伊朗发布的美伊谅解备忘录内容，表示对谈判进展不满意。
2. 国务院总理李强：强调做好大宗商品储备调节，提升产业链供应链韧性。
3. 国家统计局：数据显示，1-4月工业企业利润增长显著，特别是半导体相关产业。
4. 美联储理事库克：表示若劳动力市场恶化或通胀回落不及预期，将准备调整利率政策。
5. 欧洲央行执委施纳贝尔：即使谈判取得进展，也将在6月加息，因美伊冲突持续影响能源价格。
6. 欧盟立法：取消对部分美国商品的进口关税，以避免特朗普的关税威胁。

总结

当前铜市场处于供给收敛、需求韧性的阶段，社会库存小幅累积，市场整体偏弱。技术面上，MACD指标显示短期趋势偏弱，但存在反弹迹象。建议投资者轻仓逢低短多，注意控制交易节奏和风险。

重点关注

• 铜价走势及库存变化
• 原料供应与TC费用波动
• 政策导向与国际贸易动态
• 需求端特别是电网和新能源领域的变化

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！