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光大期货软商品日报（2026年3月24日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了棉花和白糖两个软商品品种的市场走势及影响因素，提供了研究观点、日度数据监测、市场信息和图表分析等内容，帮助投资者了解当前市场动态并做出相应决策。

二、主要观点

棉花

• 市场表现：周一，ICE美棉下跌0.12%，报收67.23美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.92%，报收15280元/吨。主力合约持仓环比下降14650手至57.78万手。
• 现货价格：棉花3128B现货价格指数为16450元/吨，较前一日上涨160元/吨。
• 国际因素：中东地区局势持续扰动，TACO交易再起，美元指数走弱，原油价格下行，贵金属反弹，短期内美棉方向驱动有限。
• 国内因素：郑棉主力合约减仓上行，市场情绪受地缘政治影响。基本面多空因素并存，后续关注点包括新棉种植情况及4月初可能公布的棉花目标价格补贴政策。
• 展望：短期郑棉预计震荡为主，中长期仍有上涨空间。

白糖

• 市场表现：白糖现货报价上调，广西制糖集团报价区间为5440~5520元/吨，云南制糖集团报价5300~5340元/吨，加工糖厂主流报价5700~5920元/吨。
• 国际因素：原糖基金净空单减少，期价一度上行，但昨日跟随原油小幅调整。国际地缘政治冲突复杂多变，市场担忧情绪加剧。
• 国内因素：国内糖价在基本面供应充足与原油原糖上涨带来提振并存，期价暂无趋势性。
• 展望：短期白糖价格预计震荡，建议耐心等待交易机会。

三、关键信息

棉花

• 期货价格：郑棉主力合约报收15280元/吨，环比上涨0.92%。
• 现货价格：3128B现货价格指数为16450元/吨，较前一日上涨160元/吨。
• 合约价差：5-9合约价差为-120元/吨，环比下降15元/吨。
• 主力基差：主力合约基差为1312元/吨，环比下降122元/吨。
• 仓单及有效预报：3月23日棉花期货仓单数量为12384张，较上一交易日下降16张；有效预报为349张。
• 地区到厂价：新疆16440元/吨，河南16602元/吨，山东16618元/吨，浙江16733元/吨。

白糖

• 现货价格：南宁5480元/吨，柳州5470元/吨，均较前一交易日上涨30元/吨。
• 期货价格：白糖主力合约报收5470元/吨（南宁）和5480元/吨（柳州）。
• 合约价差：5-9合约价差为-29元/吨，环比变化为0元/吨。
• 主力基差：主力合约基差为27元/吨，环比上涨16元/吨。
• 仓单及有效预报：3月23日白糖期货仓单数量为16342张，较前一交易日持平；有效预报为0张。

四、市场信息

1. 棉花期货仓单数量小幅下降，有效预报维持稳定。
2. 国内各地区棉花到厂价有所上涨，新疆地区价格最低，浙江地区最高。
3. 纱线综合负荷为58.3，较前一日下跌0.1；纱线综合库存为16.4，较前一日上涨0.1。
4. 短纤布综合负荷为60.7，较前一日上涨0.1；短纤布综合库存为23.8，较前一日下降0.2。
5. 白糖现货价格整体上涨，期货仓单保持稳定，有效预报为0。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图3：棉花5-9价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图4：棉花 $1%$ 关税配额下内外价差（元/吨）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖5-9价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次获奖，具备丰富的行业经验。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与课题撰写，获奖经验丰富。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介或操作依据，投资者据此操作，风险自担。