20231011-国元证券-食品饮料行业月报_结构分化_逐步复苏_7页_1mb

总结

行情回顾

食品饮料板块9月下跌2.32%，跑输沪深300指数（下跌0.74%），整体排名倒数。业内，熟食板块上涨289%，其他酒类板块大幅下跌527%。个股方面，莲花健康、*st西发和泉阳泉涨幅居前，而千味央厨、百润股份和口子窖跌幅居前。

重点数据追踪

白酒批价方面，高端产品如飞天茅台批价小幅下降或持平；次高端酒部分产品价格上涨或稳定。上游商品价格大幅下跌，包括生鲜乳下降106%，猪肉下降231%；大豆和大麦价格也显著下降，反映供应充足或需求减弱。

投资建议

推荐关注高端白酒、强势地产酒和乳品行业，因宴席市场回暖和生鲜乳价格回落提升盈利能力。啤酒受益于夜场恢复，调味品压力减轻；预制菜行业处于逐步增长阶段。当前可重点投资高端酒、乳品和预制菜。

风险提示

主要风险包括食品安全问题、原材料价格波动及行业竞争加剧。