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港股晨报总结

核心内容概览

本报告提供了2022年12月12日港股市场及全球主要市场的最新数据与分析，涵盖指数表现、个股动态、新股信息、美元债走势以及相关投资建议与免责声明等内容。

主要观点与关键信息

一、全球及港股市场表现

市场	恒生指数	涨跌（日）	年初至今
香港股市	19,464	-2.2%	-16.8%
H股指数	6,628	-3.0%	-19.5%
中国股市	-	-	-
上海综合指数	3,179	-0.9%	-12.7%
深证成份指数	11,399	-0.9%	-23.3%
沪深300指数	3,953	-1.1%	-20.0%
其他新兴国家	-	-	-
俄罗斯RTS指数	1,089	-0.9%	-31.8%
巴西IBOVSPA指数	107,520	0.3%	2.6%
印度Sensex30指数	62,156	0.0%	6.7%
亚洲股市	-	-	-
日经指数	27,842	-0.2%	-3.3%
韩国综合指数	2,373	-0.7%	-20.3%
富时新加坡指数	3,240	-0.2%	3.7%
欧美股市	-	-	-
道琼斯工业指数	34,005	1.6%	-6.4%
标普500指数	3,991	1.4%	-16.3%
纳斯达克指数	11,144	1.3%	-28.8%
英国富时100指数	7,446	-0.4%	0.8%
德国DAX指数	14,307	-0.4%	-9.9%
法国CAC40指数	6,651	-0.4%	-7.0%

二、港股主要指数概览

指数	成交金额（亿港元）	PE	PB
恒生指数	1,587.5	9.5	0.96
H股指数	585.9	8.3	0.85
科技指数	381.3	48.8	2.69

三、恒生指数成份股表现

表现最佳前三：

1. 石药集团 (1093.HK)：股价8.57，涨跌(日) 3.0%，年初至今 3.8%
2. 中国联通 (0762.HK)：股价4.70，涨跌(日) 2.6%，年初至今 30.7%
3. 信义光能 (0968.HK)：股价8.62，涨跌(日) 1.3%，年初至今 -33.8%

表现最差前三：

1. �碧桂园服务 (6098.HK)：股价19.88，涨跌(日) -17.0%，年初至今 -56.9%
2. 舜宇光学科技 (2382.HK)：股价93.65，涨跌(日) -12.6%，年初至今 -61.6%
3. 龙湖集团 (0960.HK)：股价26.25，涨跌(日) -11.0%，年初至今 -24.1%

四、港股精选模拟组合

上市代码	名称	纳入组合日期	最新收盘价	纳入组合时股价	纳入组合后表现 (%)	相对恒指表现 (%)
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	4.71	5.10	-7.60	8.83
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	51.35	50.05	2.60	-15.28
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	47.60	49.12	-3.10	3.53
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	212.00	181.00	17.13	12.29
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	85.00	77.22	10.08	16.71
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	9.85	9.91	-0.60	6.03
1929.HK	周大福	2022年9月20日	14.86	15.15	-1.92	-6.75
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1295.00	1339.00	-3.29	3.34

组合优势：

• 股票相关性不一，降低组合波动性；
• 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票；
• 行业分散度高，降低行业周期性影响；
• 10只股票，有效分散单一股票下跌风险。

五、名创优品（9896.HK）点评

名创优品为一家全球零售商，主要提供创意生活家居用品，自2013年进入中国市场后，已扩展至两个品牌，包括名创优品及TOPTOY。

2022年第三季度业绩亮点：

• 收入同比增长4.5%，达27.7亿元人民币；
• 毛利同比增长35.7%，达9.89亿元人民币；
• 毛利率提升8.3个百分点，达35.7%；
• 经营利润同比增长138.6%，达5.1亿元人民币；
• 利润同比增长161.5%，达4.04亿元人民币；
• 每股基本盈利同比增长153.8%，达0.33元人民币。

业务分布：

• 中国收入同比下降8.8%，至18.5亿元人民币，受疫情影响；
• 海外收入同比增长47.7%，至6.23亿元人民币，主要受益于店面数量增加及海外收入增长。

股价表现：

• 自7月31日上市以来，股价从13.80港元升至21.90港元，涨幅达58.7%；
• 当前市盈率（TTM）约为28.0倍，市值约为298亿港元。

六、新股动态

近期计划上市的公司：

代号	名称	行业	上市日期	发售价	每手股数	入场费	保荐人
2145	上美股份	个人护理	12月22日	25.20-29.80	100	3,010.03	摩根大通、中金公司、中信证券
314	思派健康	医疗服务	12月23日	18.60	200	3,757.50	摩根士丹利、海通国际
6929	业聚医疗	医疗器械	12月23日	8.80	500	4,444.35	中金公司、建银国际
1405	达势股份	餐饮	12月23日	46.00-50.00	100	5,050.40	BofA SECURITIES

打新策略简评：

• 上美股份：规模中等，料市场热度一般；
• 思派健康：规模中等，料市场热度一般；
• 业聚医疗：规模中等偏小，料市场热度一般；
• 达势股份：规模中等偏小，料市场热度一般。

七、美元债市场动态

投资级：

• 中资美元债投资级板块市场冷清，等待美国通胀数据及FOMC会议；
• 国企、科技板块交易量较小，波动基本在+/-3bps以内；
• 金融板块AT1受到部分投资者追捧；
• 投资级地产维持相对稳定，龙湖小幅走强。

高收益：

• 中资美元债高收益板块小幅走强；
• 新城发展、新城控股在股票配售及取消发行境内中票后交易活跃，短端上涨1-2pt；
• 碧桂园获得工行“内保外贷”初定规模为3亿元，曲线上涨1-3pt；
• 复星短端小幅上涨1-2pt。

昨日新定价债券：

发行人/发行母公司	票息 (%)	年期	主体评级	债项评级	发行规模（亿）
交银租赁	2.9%	3年	A2/A-/A	A3/-/-	24亿人民币
无锡能达热电	4.2%	3年	-	-	7.5亿人民币
青田国资	4.0%	3年	-	-	6亿人民币

八、市场判断与回顾

• 恒指近月反复回升至近19,400点水平；
• 内地推出10项防疫措施及16项救房市措施，提振市场气氛；
• 人民银行宣布降准0.25个百分点，释放约5,000亿元人民币；
• 中美签署审计监管合作协议，中概股退市风险略降；
• 市场消化中国反垄断法、政策、监管及内房债务等风险因素；
• 美联储11月加息0.75%，至3.75%-4.00%区间，加息预期升温拖低股市气氛；
• 美国10月CPI低于预期，加息憧憬降温，带动外围股市气氛回升；
• 全球疫情反复及多国央行收紧货币政策，持续影响恒指表现。

九、风险与免责声明

• 投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动；
• 本报告数据仅供参考，不构成任何证券要约或建议；
• 报告内容未考虑特定投资者的投资目标、财务状况及具体需求；
• 部分司法管辖区可能禁止分发或使用本报告；
• 报告所述公司可能与中州国际存在投资银行业务关系，投资者需注意可能的利益冲突；
• 报告内容未经核查，可能不完整或不准确；
• 所有数据及内容版权属于中州国际，未经授权不得使用或复制。

十、投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。

结语

整体来看，港股市场在政策利好与外围市场波动中呈现分化走势，部分个股表现亮眼，而市场整体仍面临多重风险因素。投资者需关注政策动向及全球经济形势，合理配置资产。